A股三大指数开盘涨跌互现，早盘冲高后回落，午前全线翻绿。午后震荡蓄势，创业板指一度涨超1%，但随后回落，最终三大指数集体收涨。沪指涨0.17%，深成指涨0.28%，创业板指涨0.44%。两市成交额9560.29亿元，北向资金净买入47.25亿元。

今日，$畜牧ETF(SZ159867)$终于迎来了反弹，上涨0.80%，展现出相对稳定的走势。这一表现，在近期市场的波动中显得尤为引人注目。

回顾畜牧ETF的走势图，我们可以清晰地看到，此前该ETF经历了一波快速拉升，但随后便出现了大幅调整。K线在半年线附近遭遇到了强烈的阻力，显示出市场对该领域的投资热情有所降温。然而，经过一段时间的整理，K线重新回到了10日和60日均线附近，这一区域形成了明显的支撑效果，为畜牧ETF的反弹奠定了基础。

值得注意的是，尽管畜牧ETF今天收出了小阳线，但K线却带有较长的上影线。这一现象表明，在反弹过程中，畜牧ETF确实遇到了较大的阻力。这可能是由于市场投资者对畜牧行业的未来发展存在疑虑，或者是对该ETF的投资价值存在分歧。因此，畜牧ETF要想重新回到半年线上方，短期内需要进一步放量，以突破上方的压力位。

据农业农村部最新监测数据显示，2024年1月末全国能繁母猪存栏量环比减少1.80%，同比减少6.9%。这一数据反映了当前能繁母猪产能去化的趋势并未改变，行业面临着一定的产能调整压力。

能繁母猪是畜牧业生产中的重要组成部分，其存栏量的变化直接影响着猪肉市场的供求关系和价格走势。从历史数据来看，能繁母猪存栏量的变化往往与猪价呈现出一定的负相关关系。当前，随着一季度猪价的持续低迷，行业亏损加剧，资产负债率压力预计在2023年第四季度继续增加，这将对能繁母猪的存栏量产生进一步的影响。能繁母猪存栏量的下降，一方面是由于行业亏损导致的产能去化，另一方面也与现金流压力有关。在资金紧张的情况下，养殖户往往难以承受长时间的亏损，不得不减少存栏量以降低成本。这种产能去化的趋势在2023年已经持续了一段时间，累积的产能去化幅度已经较大。

尽管能繁母猪存栏量有所下降，但产能过剩的幅度可能并没有那么大。从价格来看，2022年12月的产能高点时虽然存在过剩现象，但价格并未创新低，这意味着市场供需关系并未完全失衡。此外，自2023年6月以来，行业效率预计是下降的而不是提升的，这也进一步证实了产能过剩的存在。目前已经累积的产能去化幅度已经较大。

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$海大集团(SZ002311)$

$牧原股份(SZ002714)$