投资需要顺势而为，每个时代都有自己的主线。

2010年“增量经济”时代，“煤飞色舞”的周期股是市场主线；

2013-2015年移动互联网时代，TMT科技股是市场主线；

2016-2021年新旧动能切换时代，消费和成长“核心资产”是市场主线。

这些A股的主线都是价值投资，也是高景气投资，只是不同时代背景下，高景气板块会出现轮动。

图1:中美循环：美国研发技术，中国商业化应用，全球效率提升

那么，2024年的投资主线是什么？

遥想过去20年的全球化，全球分工，效率提升。以智能手机为例，美国实现技术突破，但平台经济最终在中国商业化落地。这个过程中，美国既能收取智能手机的专利费，中国生产效率提升后，美国也能获得更廉价的商品和工业品。

不过，现在逆全球化加速，“小院高墙”之下高质量发展“自主可控”，才是当前这个世界的主线。“自主可控”这个词汇非常值得玩味，强调的是“国内生产，安全提升”，而发展效率提升的重要性则相对降低。

近期提出的发展新质生产力，要高质量发展。很多投资者容易陷入“技术第一性”的误区。回顾历史，个人认为，商业发展才是技术创新的第一驱动力。只要我们持续改善营商环境，筑巢引凤，商业化的巨大利益，必将继续驱动AI为代表的高质量发展“硬科技”实现转型升级！

图2：科创50指数申万二级行业权重分布

根据Wind数据显示，截至3月25日，半导体占比超50%的科创板50ETF（588080）的基金份额与基金规模分别为456亿份及365亿元，较年初分别增长33%及29%，场外投资者可以重点关注易方达科创板50ETF联接（A：011608 C：011609），想在短期内抓住一波高质量发展（自主可控）行情的，就选择$易方达上证科创50联接C(OTCFUND|011609)$。值得一说的是，易方达上证科创板50ETF及其联接基金的管理费率、托管费率已降低至0.4%及0.05%，相较其他挂钩科创50指数的产品略显偏低。中国经济体量已跃居全球第二，“狭路相逢勇者胜”，在这个“逆全球化”的陌生世界，中国硬科技已经开始突围。

#机构人士：目前A股和港股被严重低估# #行情来去如风，Kimi概念炒作结束了？# #发生了什么？人民币汇率创四个月新低 # $易方达上证科创50联接A(OTCFUND|011608)$ $中芯国际(SH688981)$

天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。

2024年，“龙”光焕发!