一、 博时央企ETF产品概况
表1:博时央企ETF一周表现
数据来源:博时基金、Wind
本周(2024/3/11-2024/3/15)市场小幅波动,央企创新驱动ETF净值下跌1.58%、央企结构调整ETF净值下跌0.89%。
2024年以来(2024/1/2-2024/3/15),中证央企创新驱动指数上涨8.04%,跑赢中证央企、沪深300、中证500指数。
图1:中证央企创新驱动指数2024年以来涨幅
数据来源:博时基金、Wind,截至2024年3月15日
表2:中证央企创新驱动指数年度收益
数据来源:博时基金、Wind,截至2024年3月15日
二、 市场观点
1. 加快发展新质生产力 国资央企发力方向确定
经济参考报报道,国务院国资委在落实全国两会精神的专题会上表示,将研究更加有效管用的举措,把发展新质生产力同做强做优主业、提高经营业绩考核导向性精准性、调动企业领导和科技人才积极性等重点工作紧密结合起来,确保同向发力、形成合力。
在十四届全国人大二次会议首场“部长通道”上,国务院国资委党委书记、主任张玉卓用技术源头、产业升级、产业生态来概括未来国资央企加快发展新质生产力的重点发力方向。
近年来,央企不断加大科技创新投入,2023年达到10660亿元,国产大飞机、航空发动机、燃气轮机等成果加速涌现。
张玉卓表示,下一步央企要继续加大研发投入,力争取得更多标志性成果,同时要进一步加大基础研究与应用基础研究的力度;要坚持开放创新,加强与高校、科研院所、民营企业等创新主体的协同,积极融入全球创新网络。
而在产业升级方面,国资央企一方面要利用新的技术,推动传统产业高端化、智能化、绿色化发展;另一方面是要大力发展战略性新兴产业,布局建设未来产业。
2023年,中央企业战略性新兴产业营收占总营收比重增加3.23个百分点。从目标来看,到2025年中央企业战略性新兴产业收入的占比要达到35%。
2. 国资委:提高国资央企新兴产业收入占比取得关键进展
近日,国务院国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议认为,加快推动人工智能发展,是国资央企发挥功能使命,抢抓战略机遇,培育新质生产力,推进高质量发展的必然要求。
去年年底召开的中央经济工作会议明确指出,要以科技创新推动产业创新,特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能,发展新质生产力。
在国务院新闻办公室近日举行的新闻发布会上,国务院国资委有关负责人表示,2023年,围绕新一代移动通信、人工智能、生物技术、新材料等战略性新兴产业和未来信息等未来产业,国务院国资委启动实施央企战略性新兴产业焕新行动、未来产业启航行动,并制定了一揽子政策。下一步,国资央企将以央企战略性新兴产业焕新行动、未来产业启航行动为抓手,加快在提高战略性新兴产业收入和增加值占比上取得关键进展,在央企布局结构上实现战略转型。
三、 本周市场动态
1. 央企创新驱动指数估值处于长期历史底部
截至本周(2024/3/15),央企创新驱动指数市盈率为13.26倍,较上周有所下降。长期来看,央企创新驱动指数估值水平处于历史底部,且明显低于央企上市公司整体,长期配置价值显著。
图2:央企创新驱动指数与全部央企估值走势对比
数据来源:博时基金、Wind,截至2024年3月15日
2.央企创新驱动指数ROE保持稳定
央企创新驱动指数ROE保持稳定,近2年以来始终保持在10%以上,当前最新ROE为10.11%。
图3:央企创新驱动指数ROE保持稳定
数据来源:博时基金、Wind,截至2024年3月15日
3.央企创新驱动指数估值更低、利润增速更高、股息回报表现好
央企创新指数与主要基准指数相比,综合估值水平更低,估值优势明显。
央企创新指数最新净利润增速为5.80%,高于沪深300、中证500与中证800指数。央企创新指数最新股息率为2.46%,有较好的股息回报表现。
表3:央企创新驱动指数与基准指数估值、盈利水平对比
数据来源:博时基金、Wind,截至2024年3月15日
四、指数评分模型
通过估值、一致预期、景气度、资金流、拥挤度5个维度对央企创新指数当前投资机会进行评分。评分结果如下(1-5共5档分数,分数越高越好)
风险提示:投资有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。
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$博时央创ETF联接A(OTCFUND|007796)$
$博时央创ETF联接C(OTCFUND|007797)$
$博时央调ETF联接C(OTCFUND|006439)$
(来源:博时指数与量化投资团队的财富号 2024-03-21 16:00) [点击查看原文]