一、何晓春

持仓：均衡，重仓计算机、医药、军工、电力设备

业绩：任职收益63.32%。

背景：中南财经政法大学产业经济学博士，曾任东莞宏远期货经纪有限公司总经理，江南期货有限责任公司总经理、董事长，广永期货有限责任公司总裁，瑞龙期货有限责任公司总经理，金鹰基金管理有限公司权益投资部总监。2011年4月加入金鹰基金，2017 年12月加入摩根士丹利华鑫基金，现任公司副总经理、权益投资部总监兼基金经理，投委会主任委员。

2012年7月26日上任基金经理，管理规模14亿。

投资方法：核心+卫星。核心仓位寻找符合经济发展趋势，存在巨大潜在增长空间，具有战略意义的核心资产，行业配置中看重行业的景气度和成长性。卫星仓位用于捕捉市场轮动热点，利用波段操作减少净值回撤，兼顾相对收益与绝对收益。

《对话摩根士丹利华鑫基金何晓春 | 聚焦战略性价值资产，兼顾热点轮动机会》

换手率高，不择时。

二、易智泉

持仓：重仓医药、食品饮料、煤炭

业绩：任职收益82.51%。

背景：学士，2006年7月至2009年3月任易方达研究员；2009年3月至2011年4月任建信基金研究组长；2011年6月至2015年6月任中信证券高级副总裁、权益投资主办人；2015年10月至2017年7月任天弘基金资深投资经理；2017年8月加入富国基金。

2017年10月17日上任基金经理，管理规模33亿。

投资方法：择时。喜欢偏成长的行业，符合要求的往往是消费和医疗。个股选择上，喜欢公司商业模式稳定，有内生性现金流，不需要大额融资，以及受益于宏观大趋势。不投新能源、周期、容易财务造假的行业。

《富国基金易智泉：不碰价值观有问题的公司，是很好的风控》

择时，大类资产配置的最大作用是帮助规避大的系统性风险。

喜欢偏成长的行业，符合这个要求的往往是消费和医疗。

个股选择上，喜欢公司商业模式稳定，有内生性现金流，不需要大额融资，以及受益于宏观大趋势。

新能源行业不投，这个行业无法产生足够稳健的内生性现金流，需要外部融资和补贴。周期性行业投的也比较少，比较难产生持续的现金流。一些容易产生财务造假的行业也不投。

三、芮晨

持仓：均衡，曾重仓计算机、军工、医药、建筑材料等。

业绩：任职收益112.48%。

背景：内蒙古科技大学工学士。毕业后曾经在三九医药从事医药销售工作，在完美时空，一家纳斯达克上市的游戏公司做过程序员、项目管理，还自己创业，创办过IT公司。

2007年-2009年任深圳尚诚资产管理有限公司研究员、研究副总监，2009年-2013年任国联安行业研究员、投资经理，2013年-2014年任浙商证券资产管理有限公司投资主办，2015年加入交银施罗德。

2015年5月18日上任基金经理，管理规模5亿。

投资方法：

《走向均衡，一位老将基金经理的蜕变》

2015年是极致成长风格，持仓集中于计算机、医药。选股能力强，在行业好的时候，业绩很抢眼。

2017年遭遇逆风，开始反思自己的投资框架。追求收益率处于同类平均之上，波动率处于同类平均之下，追求风险调整后的收益，也就是高夏普比率。

投资框架分为三部分：

一是化繁为简，均衡布局。把行业分为消费、成长、周期，三大板块均衡布局。

二是行业内创造阿尔法。关注预期收益率与景气指标动态变化，不断比较性价比。

三是强调确定性下适度偏离。在三大板块的配置上适度偏离，捕捉阶段性投资机会。

风险提示：

股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。

另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变，防失联，欢迎关注（）共同探讨~~

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