#央企概念ETF强势拉升#

市场连续聚焦，新质生产力成今年热词。

能源是一国的经济支柱产业，是社会民生的基础保障，也是关系到一个国家经济社会发展的全局性、战略性问题。把能源技术及其关联产业培育成带动我国产业升级的新增长点，这一举措旨在促进新质生产力发展。而央企是国民经济的压舱石，亦是能源安全革命中的主力军。

$能源ETF(SH561260)$

今天，我们主要来看一看聚焦央企&能源的央企现代能源指数的一些亮点。

1、传统电力与新能源方向全方位布局

中证国新央企现代能源指数(代码:932037.CSI)由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。

其中，绿色能源产业涵盖风电、光伏、水电、核电等领域，是实现清洁能源转型的重要路径；

化石能源产业包括煤炭、天然气、石油等，虽然面临转型挑战，但在我国经济中仍占据重要地位，其高效利用和绿色发展依然具备投资机遇；能源输配产业涉及电网及自动化、输配电基础设施及相关配套技术等，也是现代能源体系建设的关键组成部分。

图：央企现代能源(932037.CSI)成分申万三级行业分布

来源：choice，截至2024.3.6

从央企现代能源指数成份股的申万三级行业分布可看出，央企现代能源指数覆盖绿色能源、化石能源和能源输配三大产业，既包含传统电力能源行业成份股，也包含新能源行业上市公司。

2、与主要宽基指数相比，历史表现突出，风险收益性价比高

近五年来，中证国新央企现代能源指数（2019年3月7日-2024年3月6日）累计涨幅37.05%，与同期上证50、沪深300、中证500、中证1000等主要宽基指数相比，收益优势显著。

图：主要指数近五年区间收益率对比

来源：choice，区间：2019.3.7-2024.3.6

从风险收益比上看，2019年3月7日-2024年3月6日，央企现代能源指数的年化夏普比率相对较优，最大回撤也较小，风险收益性价比高，投资该指数或许能获得相对更好的持有体验。

图：主要指数近五年年化夏普比率和最大回撤情况

来源：choice，区间：2019.3.7-2024.3.6

3、盈利能力强

ROE即净资产收益率，是衡量企业盈利能力的重要财务指标之一。它展示了公司净利润与股东权益的比率，反映的是企业利用自有资本获取收益的能力。一般来说，较高的ROE意味着公司对股东投入资本的使用效率较高，投资回报能力较强。

2022年，央企现代能源指数ROE为10.03%，2023年前3季度ROE为9.49%，盈利能力较强且相对稳定。

图：央企现代能源指数净资产收益率情况

来源：choice，截至2024.3.7，注：2024年、2025年为Wind机构一直预测情况

4、估值相对较低，分红高

从估值的角度，2024年3月6日，中证国新央企现代能源指数当前市盈率（TTM）为13.33倍，横向对比，上证指数市盈率（TTM）为13.02，深证成指市盈率（TTM）为20.70，创业板指市盈率（TTM）为27.51，万得全A指数市盈率（TTM）为16.60，央企现代能源指数当前的估值水平低于部分主要宽基指数，未来或具备一定的配置价值。

图：主要指数市盈率PE（TTM）

 来源：choice，截至2024.3.6

分红方面，中证国新央企现代能源指数近1年（2023.3.7-2024.3.6）股息率高达3.56%，高于沪深300、中证500、中证1000等主要宽基指数。

图：主要指数股息率（近一年）

来源：choice，区间：2023.3.7-2024.3.6

总结来说，中证国新央企现代能源指数（932037.CSI）全面布局传统电力与新能源产业，涵盖绿色能源、化石能源和能源输配三大领域，凸显央企在能源安全及产业升级中的核心地位。该指数近五年收益表现突出，风险收益比高，具有良好的持有体验。指数内公司盈利能力较强且稳定，ROE维持在10%左右。当前估值相对较低，市盈率TTM为13.33倍，低于部分主流宽基指数，具备配置潜力。此外，该指数股息率优势明显，近一年高达3.56%，为投资者带来稳定的现金分红回报。综合来看，央企现代能源指数是一个兼顾成长性与收益性的投资选择。对于普通投资者而言，通过购买指数相关ETF产品，可以实现一键布局A股现代能源优质央企、把握央企估值重塑的投资机会。

$工银国企改革股票(OTCFUND|001008)$