说个小道消息，

这两天已经有好几位博主在传了，说圆信永丰的“当家一姐”范妍要离职。

我找基金圈内部人士打听了一下，确实有这个说法，但到底是真是假，还没有石锤，大家姑且当个传言听听，具体还是以基金公司官方信息为准。

原因你们自己看，因为是小道消息，我就不写出来了。

对于这个传言，基民是惋惜的居多。

这和范妍业绩一直没有塌房有关，

“近1年”、“近2年”、“近3年”都能排进前1/4。今年以来，基金虽然跌了2.84%，但也是同类前50%。

01

先大概了解下圆信永丰基金，以及范妍在圆信永丰的地位。

截至2023年4季度末，圆信永丰管理规模一共384.16亿元，将近200家基金公司中排名第91位。

分类型来看，主动权益、债券基金是大头。

普通股票型+混合型基金，一共191.5亿元，占比49.85%；

债券型基金，一共159.31亿元，占比41.47%。

范妍的管理规模是170.09亿元，占了圆信永丰全部基金规模的将近一半，股票+混合型基金规模的约90%。

而且看业绩的话，范妍也是圆信永丰最拿得出手的基金经理，任职8.36年，年化收益12.96%，有冲击“双十基金经理”的潜力。

所以，范妍是圆信永丰当之无愧的“当家一姐”，一人撑起了大半边天。

02

投资方法上，范妍有2个特点：

（1）极致分散

行业极其分散，单一行业仓位很少超过15%；个股也极其分散，十大重仓股集中度控制在20%左右。

范妍说，

市场有各种各样的风险点，并不一定能够被分析框架所捕获，有些分析可能是错的。

所以，她对自己的要求是，单一行业的持仓上限不超过15个点，单一个股的仓位也尽量控制在5个点以内。

（2）自上而下，先选行业再选个股

范妍是宏观策略分析师出身，师从“股市巫师”程定华，在券商时曾连续三年上榜新财富分析师。

所以，她的投资方法是“自上而下”，先看宏观，把景气向上的行业选出来，然后再看个股，要求所选的股票具有“优秀的管理层”和“合理的估值水平”。

表现在持仓上，

1）范妍会小幅择时

2018年，圆信永丰优加生活的股票仓位从85.73%降至81.33%，并在2019年一季度加回到92.89%。

2021年2季度，范妍把基金的股票仓位从91.55%降到80.88%，然后在2022年2季度的反弹行情中把仓位加到85.11%。

之后，又在2022年3季度降至79.3%，2023年2季度以来则持续加仓。

最近几轮大的行情变化，范妍基本都把握住了。

2）范妍也注重估值保护

她说，优秀的公司也要有合理的、可接受的估值水平，如果估值太高就不买了。

看数据的话，过去几年，圆信永丰优加生活十大重仓股的平均市净率始终低于同类平均水平。

极致分散，还注重估值保护，体现在数据上，

在范妍任内，圆信永丰优加生活涨了187.71%，年化13.47%，同类135只基金中排名第4。

而且回撤控制的也非常好，几轮大跌都跑赢沪深300，因此还有了“抗震大师”的美名。

03

无论从持仓还是历史收益上看，在圆信永丰内部，邹维是风格和范妍最接近的。

2021年底，他独立管理圆信永丰汇利后，基金风格也转向了极致分散，单一行业仓位不超过15%。

不过个股持仓并不分散，十大重仓股集中度约50%，而且持股主要集中在TMT、新能源、食品饮料上。

所以，基金过去几年跌幅较大，邹维独立管理期间，圆信永丰汇利跌了34.4%，跑输范妍将近20个点。

04

那放眼全市场，

风格和范妍相近的基金经理有哪些呢？

可以参考这篇：

（被毒打之后，才知道这类基金的好啊~）

https://mp.weixin.qq.com/s/vKzj_mwUbVubTEKKKivimQ

綦缚鹏、周雪军、吴剑毅、沈楠、王晓宁、卢玉珊，都和范妍类似，是极致分散风格。

比较这几位基金经理管的基金，

收益方面，

过去3年跌幅基本都在10%~15%之间，比较接近。

国投瑞银瑞利（綦缚鹏）、南方核心竞争（卢玉珊）表现较好，一个是正收益，一个只跌了1.2%。

回撤方面，

最大回撤基本都在30%+的样子，国投瑞银瑞利（綦缚鹏）、南方核心竞争（卢玉珊）回撤较小，20%左右。

南方中小盘成长（吴剑毅）回撤较大，超过了40%。

至于綦缚鹏、卢玉珊表现较为突出的原因，

可能和两人具有绝对收益思维，仓位没那么高，以及擅长择时有关。

看数据的话，国投瑞银瑞利（綦缚鹏）、南方核心竞争（卢玉珊）的股票仓位平均约65%，两人还做了较为成功的择时，躲过了几波大跌。

另外，

綦缚鹏持仓更偏价值一些，十大重仓股平均PE约10倍，去年四季度还重仓了3只煤炭股，这也在一定程度上推高了他的收益。

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@天天精华君

$圆信永丰优加生活(OTCFUND|001736)$$国投瑞银瑞利混合(LOF)C(OTCFUND|015652)$$南方核心竞争混合(OTCFUND|202213)$