大家好，我是新华基金张大江。我是看周期行业出身的，有20年大宗商品和5年二级市场周期行业研究经验。目前管理产品为新华行业周期（A类519095/C类018656）。

回顾过去几周的市场，大盘已连涨三周。内外流动性、成交量、风险偏好、赚钱效应形成正循环，提振市场效果显著。政策端继续坚持底线思维，努力激发市场活性。

风格上，海外延续科技成长引领，且国内政策端对AI的顶层设计在规划。另一方面，在设备、家电、汽车等行业扩内需政策有望落地。A股科技成长显著领涨，新老赛道核心资产也持续反弹，红利最弱。

市场展望：

目前市场情绪较好，两会前后政策喊话以及各类市场刺激举措，预计大盘震荡上行概率较高。

最近股债双牛，共振但逻辑不同。债券定价流动性充裕和经济基本面疲弱，反映为低风险资产荒，这是更底层、更理性的逻辑；股市定价政策和风险偏好，红利暂时走弱，与债市相反，属于交易轮动影响。年报和季报就要到来，两会一周内召开并结束，市场交易逻辑可能会有所波动。

本周关注：

1）以旧换新扩大消费/设备更新；

2）核心资产表现；

3）金价创新高，关注相关机会。

$新华行业周期轮换混合C(OTCFUND|018656)$

#戴尔暴涨！AI PC风口来了，如何掘金？#