终于回来了，

2023年底，上证指数收于2975点。

昨天，收于2977点，今天更是强势突破3000点，坐了个大大的过山车后，这个大坑算是填平了。

大盘能走出大坑，少不了“国家队”的功劳，随着指数回到3000点附近，“国家队”新增买入的痕迹开始消退。

下图黄柱是“国家队”买入ETF的量，红线是沪深300。

不过，大部分小伙伴体感却没那么好，纷纷表示：还在水下挣扎~

我们看下行情，

因为“国家队”强力护盘，涨的主要是大盘股，上证50涨了2.9%，沪深300涨了0.65%，上证指数涨了0.07%。

小盘股就惨了，

微盘股指数跌了22.72%，中证2000跌了16.13%，即便后期有护盘力量介入迹象，今年至今，中证1000仍然还跌10.73%。

代表主动基金平均水平的“偏股混合型基金指数”跌了6.26%。

大部分人，离回本或多或少都还有点距离...

那基金呢，都有哪些基金回本了呢？

懒猫也统计了下，

基金是主动权益基金，且股票仓位超过50%；

基金规模超过10亿元；

2024年最大回撤超过8%；

2024年以来，基金是正收益。

一位基金经理选一只代表基金，符合条件的名单在这里：

有不少我们熟悉的名字，韩创、董辰、杨金金、曹名长、莫海波、金梓才...

放松条件的话，

吉莉、肖觅、罗佳明也已经回本，但因为基金规模小，没被筛选出来。

杨浩、林乐峰、周雪军、祁禾、薛莉丽等也接近回本。

为什么是这些基金先回本呢？

懒猫看了下持仓及四季报，主要是这几个原因：

（1）AI

春节期间，OpenAI的文生视频大模型Sora大火，直接引爆了节后的人工智能行情。

万得人工智能指数十连阳，不少重仓AI的基金经理也因此快速收复失地，比如莫海波、金梓才、王鹏、茅炜、耿佳洲、刘慧影。

他们中，莫海波比较有预见性。

在1月19日发布的四季报中，他说：

1）大模型的升级，有望驱动AI硬件需求的提升；

2）大模型也有望应用到文生图、文生视频领域，2024年有望成为AI技术和应用落地的元年，产业发展前景广阔。

（2）港股中的价值股

估计出乎很多人的意料，

没得到GJD资金照顾的恒生指数，也快翻红了。

这主要归功于港股上市的能源、银行等价值股大涨。举例来说，中海油涨了29.23%、中国神华涨了16.64%，港股上市的招商银行也涨了15.63%，抵消了其他股票的下跌。

不过恒生科技、恒生医疗还比较惨，一个跌了9.86%、一个跌了16.45%。

重仓港股的基金经理中，张金涛、宁君、汪孟海、徐成、罗佳明等也已经回本。

以收益最高的富国沪港深业绩驱动（宁君、张峰）为例，看下他们的持仓，

中海油、中国神华、中国移动、紫金矿业，这些港股中的明星股，今年都是正收益。

腾讯也没太拖后腿，跌了3.2%，跑赢恒生科技指数6个多点。

这让我想到了新能源，

新能源指数今年跌了8.7%，但龙头宁德时代只跌了4.5%。

看估值的话，腾讯的PE是12.3倍，宁德时代的PE是15.7倍，都跌出了价值，最近也都跑赢了指数，离拉升可能就缺东风了。

当然，也有离水面较远的港股基金。

丘栋荣，他管的中庚港股通价值18个月持有，重仓医药、新能源汽车，今年的跌幅都在20%以上，基金也因此跌了16.16%，把之前相对恒生指数积累的超额收益都回吐了。

（3）有色

有色是今年除煤炭外表现比较好的另一个行业。

以杨宗昌管的“易方达资源行业”为例，十大重仓股中，华菱钢铁、西部矿业（铅锌铜铝金银等矿的采选）、紫金矿业（黄金）、洛阳钼业、华阳股份（煤炭）、中煤能源（煤炭）等都是正收益，也带动了基金净值翻红。

另外，重仓有色，成本回本的基金还有大成新锐产业（韩创）、中邮核心优势（江刘玮、张屹岩）、万家双引擎（叶勇）。

（4）消费

有点意外，好几只消费基金竟然也悄悄回了2024年的本。

不过看持仓的话，消费股只是没拖后腿而已，回本可能全靠其他行业助攻。

包正钰是借了中字头的风。

易方达价值精选重仓的茅台、五粮液、泸州老窖跌幅分别是2.11%、5.29%、0.39%，没拖后腿。

但中国电信、中海油、中国移动等是涨的，抵消了其他股票的下跌。

南方成分精选（黄春逢，李锦文）可能借了AI的风，中际旭创（CPO）涨了43.42%，其他消费股微跌。

还有王元春，

他重仓的几只消费股也都是绿的，但中国财险、格力电器涨了20%左右，贡献了不少收益。

王斌是另类，

消费+制造出身，被认为是“非典型消费基金经理”，拿的也主要是和消费有关的制造公司，不少都是涨的，华安精致生活也早早回了本，2024年以来涨了2.93%。

（5）均衡型基金经理

还有不少没有明显行业偏好的基金经理：董辰、杨金金、杨浩、戴军、韩冬燕、薛莉丽，也都翻红，或接近翻红。

他（她）们基本都是前段时间表现比较好、操作比较灵活的基金经理，在年初的这波调整中被拖下水，但春节后迅速回本。

这里想多说两句的是杨浩，

从“关注国际政治冲突带来的较大不确定性，把握全球产业格局重塑的危与机”到“思考百年不遇大变革背景下，过去二十多年的经济发展模式和A股投资范式，哪些将发生变化？”，杨浩的投资方式经历了一次明显的升华。

看收益的话，这个升华已经反映到业绩上了。

以2022年9月8日，杨浩重新独立管理交银新生活力为起点，杨浩才是交银施罗德表现最好的主动基金经理，收益比杨金金还要高1个多点。

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@天天精华君

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