基金为什么会亏钱？主要原因还是因为回撤太大，没涨回去。前几年很多人都相信各种明星基金，尤其是19年、20年的时候，结果21年过完年就塌了。这几年，投资的惯性思维在被逐渐打破，明星基金大跌、纯债暴雷、年初量化基金大幅回撤，好像没有什么产品是绝对安全的。

大家可能听过，有只纯债一天就跌了12%，踩了大雷。想问你2个问题：1、你会买这只踩了大雷的纯债吗？2、你还会买这家公司的债基吗？

正常人的逻辑一般是：我为啥要去买这种出过大事的纯债？这家公司的债我都不一定敢碰了。

从实际情况来，这只纯债的C类规模：出事前是42.49亿，出事后一下子跌到了9700万，现在只剩下3600万了。投资人一旦被伤害，信任是很难修复的。

最近GJ队开始救市，大到上证50、小到中证2000，从市值从大到小逐渐救，很多指数都得到了一波输血。我看了一眼，代表大盘的上证50今年涨了2.9%，而代表小盘的中证2000今年还跌了16%+。等到官方队伍停止输血后，反而是中证2000和小微盘指数反弹的最厉害，市场有自我修复的能力。

很多人都买过量化基金，不同的量化基金会选择不同的投资标的，有沪深300、中证500、中证1000、中证2000、微盘股等。我接下来对重仓微盘股的量化基金会比较谨慎，主要不是因为这次的量化基金回撤大，更多是考虑这次大回撤对机构资金造成了长期影响。

以万得微盘股指数为例，这次突然暴跌50%，然后又暴涨了50%，波动极大。微盘股板块本身不太成熟，最近几年才火起来。各个机构的大资金是对投资标的有要求的，就像很多机构不会允许投ST股。这次微盘股的风险暴露后，很多机构可能会收紧投资微盘股的这个口子，市值最下沉可能也就到中证1000和中证2000了。不是说微盘股不能玩，ST也有人玩，而是说一个方向如果想长期震荡向上，大资金是必不可缺的一部分，靠散户其实很难有大的拉升。这次暴跌后，接下来微盘股的表现可能很难像前几年那么好了。

最近很多半导体基金最近都反弹了20%以上。趁着半导体最近反弹，我逐渐减少单一赛道基金的占比，慢慢换到均衡型的产品上。我每周二定投蛋黄全球精选，

卖出27.6万，金信稳健策略A007872$金信稳健策略混合A(OTCFUND|007872)$$金信行业优选混合发起式C(OTCFUND|020451)$；

卖出13万，金信行业优选A002256$金信行业优选混合发起式A(OTCFUND|002256)$。