1月，由于外部环境和地缘冲突等不确定性因素的影响 ，市场避险情绪升温，波动较大。从A股表现来看，中小盘及成长类资产表现相对较弱，而高股息、低估值等红利类资产表现相对较优。

随着成长类资产经过较大调整后，当前多数行业估值水平已接近市场底部特征，中长期投资价值显现，我们将优选关注业绩好且成长确定的公司。同时，在稳定经济发展和政策呵护资本市场的背景下，中长期我们看好经济高质量发展和股票市场的投资机会。在未来的投资上，我们仍遵循以下思路，力争挖掘三个方向的确定性：

（1）股息率的确定性：我们将寻找那些能够稳定分红、股息率较高的公司，这类公司通常具备相对稳定的盈利能力和良好的财务状况，可以考虑作为我们组合的底仓品种，致力为组合提供相对稳定的收益。

（2）业绩的确定性：我们将重点关注那些未来几年业绩增长确定性较高的公司。这些公司通常具备独特的竞争优势和良好的市场前景，有望实现持续稳定的业绩增长。

（3）产业的确定性：我们将持续重点关注政策鼓励的产业方向以及科技创新带来的重大投资机会，尤其是科技创新和国产替代的两大领域，一是全球科技创新带来的技术变革，如泛人工智能的AI、机器人、汽车智能化等；二是国产替代带来的技术突破，如半导体、医药等。

风险提示：本材料观点仅供参考，不作为投资建议、业绩承诺或收益预测，非宣传推介材料。本文所引用的观点、分析及预测是其在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证基金一定盈利和最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金有风险，投资须谨慎。

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