股票投资有两个核心点，一个是盈利增速，一个是估值水平。

现在大盘处于一个估值偏低的水平，我们看沪深300的市盈率只有11倍的水平，股息率也将近达到了3.5%的水平，这本身是比较具备安全边际的，因为股息率已经接近理财的水平。大家讨论的分歧点无非是什么时候经济数据好转，内外部能够持续好转，在等这个迹象。

巴菲特曾经说过，他投资成功的要素之一是不受市场先生影响，并且耐心等待时机，全力出击。现在许多的股票估值已经不到15倍市盈率的水平，已经具备了价值投资的必要条件，其实我建议大家可以先配置一部分15倍以内，roe能够高于15%，未来盈利增速高于15%的公司，拉长一两年看等到市场先生不再悲观的时候，就有可能获取回报。

这类公司集中在几个领域比较多，一个是刚刚提到的沪深300，或者中证100，或者大家之前说的多的指数，可以进行一些挑选。这类顺周期的板块过去三年都在降低估值，已经到了可以击球的位置。

另一部分可以挑选高股息央国企板块，比如红利指数，这里面的公司估值相对更低，安全边际更足，同时当经济改善的时候，他们的盈利也有提升，更适合长期持有获取企业盈利增长的钱。以上提到的两款，一类高股息低估值的央国企，一类顺周期低估值，是今年我比较看好的两个板块。

最近我们有一只上银国企红利混合型发起式基金正在火热发售中，正是主要投资 “国企红利主题”的一只基金产品。本产品2月29日结束募集，不妨关注一下哦~~#“T+0”刷屏了！券商股异动和它有关？#

$上银国企红利混合发起式A(OTCFUND|020186)$$上银国企红利混合发起式C(OTCFUND|020187)$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等因素选择与自身风险承受能力相匹配的产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金产品存在收益波动风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资管理人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。行业、指数过往业绩不代表基金业绩表现，也不作为基金未来表现的承诺。