华泰证券资管权益投资总监查晓磊拟管理的华泰紫金价值远见 18 个月持有期混合型发起式证券投资基金（A类：020637  C类：020638）将于2024年2月19日-3月1日火热首发，这是一只怎样的基金？跟着小泰一起来看看吧。$华泰紫金价值远见18个月持有混合发起A(OTCFUND|020637)$$华泰紫金价值远见18个月持有混合发起C(OTCFUND|020638)$

 1、华泰紫金价值远见 18 个月持有期混合是一只怎样的基金？

华泰紫金价值远见 18 个月持有期混合是一只偏股混合型基金，股票（含存托凭证）投资占基金资产的比例为60%-95%，其中港股通标的股票投资占股票资产的0-50%。本基金偏价值风格，聚焦估值偏低及基本面企稳向好的标的，精选基本面良好、具有盈利能力和市场竞争力的公司，严控组合风险，追求资产净值的长期稳健增值。

同时，这是一只持有期基金，买入后每笔份额的最短持有期限为18个月。18个月期满后可以选择随时赎回（免赎回费），或者继续持有获取长期收益。 

2、这只基金重点关注的投资方向有哪些？

本基金聚焦估值偏低及基本面企稳向好的标的，重点关注低估值、顺周期、科技三大主线，其中：

l  经济复苏：极低估值与较差基本面行业的修复主线。比如地产链中的家电、轻工、家居等行业的股票赔率空间比较大，目前估值在历史上处于较低的水平。

l  顺周期：经济修复方向，企业盈利向好变化主线。比如化工品、机械制造的中游产品等，周期属性比较强，其中机械制造中游产品现在的估值也较低。

l  科技：全球科技周期企稳回升主线。科技板块中的部分细分行业有很强的周期、制造属性，比如被动元器件、面板、芯片设计等。近几年科技板块（尤其是以半导体为代表的电子）的跌幅较大，目前基本面或接近周期底部，未来或逐步企稳回升。叠加目前的估值处在历史上的较低分位数，值得投资者关注。 

注：以上仅列举当前时点重点关注和拟投资行业，列举不代表实际投资或仅投资上述行业，管理人将严格根据合同投资范围要求进行投资，具体以实际为准。 

3、拟任基金经理谁？

本基金的拟任基金经理查晓磊先生，现任华泰证券资管权益投资总监，兼任权益公募投资部总经理、权益专户投资部总经理。查晓磊先生拥有12年证券基金从业经验，其中8年投资经验，投研经历覆盖A股和港股；是深圳市后备级领军人才、香港中文大学金融学博士、博时基金-南开大学应用经济博士后；先后任职于博时基金、浙商基金等公募基金公司。 

4、拟任基金经理的投资风格是怎样的？

查晓磊先生在投资中坚持自上而下与自下而上相结合，主动管理与AI量化模型相结合，宏观及产业逻辑与公司财务验证相结合。针对不同的投资目标与基准构建风险均衡的组合，行业分散配置，兼顾胜率与赔率，关注长期业绩的稳定性和可持续性。 

5、拟任基金经理的投资框架是怎样的？选股时最看重什么？

最重要的是看价格和估值是否匹配，价格买得低是提升投资者胜率的重要前提，也可以提前排除很多不确定性。在估值的基础上，再去研究公司的基本面和潜在预期回报，对其未来两三个季度的EPS走向做出预测，通过算法模型预测公司未来的盈利变化方向以及未来盈利所能达到的水平。最后，对每一个投资标的综合比价，最终形成一个完整的组合。

6、现在的市场环境，还适合买基金吗？

这一轮A股的调整比较长，现在已经进入第4年了。目前A股的估值处于一个较低的分位数，各主流指数的市盈率（PE-TTM）基本处于近10年25%以下的较低分位数（详见下图），投资的安全边际较高，或是比较适合布局的时点。

股神巴菲特有句名言，“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。”在市场整体较差的时候，大家可能会因为过分地悲观和恐惧而错过了投资时机。但我们拉长时间、回顾历史数据，当前市场的整体估值较低，在这种市场低位进行积极布局，或是一个比较好的投资时间点，值得大家关注哦。

7、为什么说“牛市买老基，熊市买新基”？

“牛市买老基，熊市买新基”是基金圈的一句俗语，背后的原理实际是新老基金仓位差异导致它们在牛市和熊市中的表现不一样。

老基金已经运作一段时间，按照基金合同的约定，股票仓位必须保持在较高水平（比如股票型基金要求股票持仓不低于80%），因此资金可以得到较充分的利用，当牛市来临时也可以享受即时上涨的收益。但所谓“盈亏同源”，高仓位在熊市中也必然面临更明显的市场冲击，基金净值波动也更剧烈。

新基金在成立之后有个建仓期，需要一定时间才能把仓位配置到位，具体建仓的时机和时点也会有考虑。所以，在牛市里，一方面受限于仓位较低，获得的收益也可能较低，另一方面如果牛市较短，未必能精准把握住机会，建仓太快也有高位站岗的担忧，因此基金经理也比较谨慎。但是这在熊市中就成了一个优势，没有历史仓位负担，基金经理有较大的空间来调整投资思路，可以更好地寻找好标的和好买点；也可以根据市场行情来调整节奏（比如市场持续低迷，就减缓建仓节奏），更好地把握市场机会。

8、这只基金的建仓策略和节奏怎样的？

仓位控制方面，根据目前的市场行情，本基金的建仓节奏会比较保守和稳健。我们会着力寻找安全边际比较高的标的，在合适的时点逐步增加仓位，降低整体风险。

 9、这只基金的风险收益特征是怎样的？

本基金为混合型基金，其风险收益水平理论上高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 

10、这只基金的费率是怎样的？ 

风险提示：

一、投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

二、您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

三、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

四、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

五、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

六、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

七、华泰紫金价值远见 18 个月持有期混合型发起式证券投资基金（以下简称“本基金”）由华泰证券（上海）资产管理有限公司（“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）和基金管理人网站（https://htamc.htsc.com.cn）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

八、基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

九、本材料不作为任何法律文件，其中相关文字、图片及其他任何信息不构成任何投资建议和推荐，不构成任何合同或承诺的基础，亦不构成基金管理人承担其他法定或约定的责任和义务的前提。本材料中所引用的数据和信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但基金管理人对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在不同时期，基金管理人可能会发出与本材料所载观点、意见、评估及预测不一致的其他材料。未经基金管理人允许，任何人不得将此材料或其他任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本资料进行任何有悖原意的删节或修改。

十、产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。