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一、市场点评

A股三大指数今日开盘后持续全面上涨，13:00再次出现大单买入拉升市场，截止收盘：
上证指数涨跌幅3.23%，收报2739；深证成指涨跌幅6.22%，收报8460；创业板指涨跌幅6.71%，收报1667;北向资金整体流入126亿。

二、板块方面

医药、电子、国防军工涨幅居前；生物制药、化学制药、游戏、能源金属二级行业涨幅居前。概念板块方面，第四代半导体、重组蛋白、血氧仪等板块涨幅靠前。

三、热点解读

1） 医药板块引领市场的原因

经历了快速下跌，医药板块现在什么估值水平？医药板块PE(2023)约21倍，2024年估值约17倍，整体上看估值水平处于历史绝对低位；从子行业看，医药商业、中药及生物制品的PE估值（2023）分别约13倍、17倍、17倍，原料药、医疗服务、化药及医疗器械分别约20倍、21倍、23倍、26倍，均低于历史平均值。医药板块快速补跌，估值水平已经具备一定吸引力。近日披露公募医药2023年4季度持仓：公募基金医药持仓增加1.4百分点、增持了创新药及疫苗等板块、CXO与医疗服务等减持比较明显。目前看，医疗服务估值已经具备一定吸引力。 　　

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2）军工板块全面修复的逻辑分析

中证军工指数2022年下跌25.74%，2023年下跌11.02%，2024年1月继续下跌19.18%，指数已经回到了2020年7月此轮军工板块启动之前的水平。截至2024年2月2日，中证军工指数为7651.93，军工板块PE-TTM估值44.11，估值分位0.12%；军工板块PB估值2.26，估值分位4.27%。

2023年以来，多家公司回购股份提振市场信心。军工板块共有80家企业发布业绩预告，其中23家企业预告业绩增长，增幅超过30%的企业有18家。其中，船舶板块业绩增速较高；材料类企业业绩呈现较快增长。

四、东财研究所机构观点

预计受盲目扩张的新货大量上市、资本逃出等因素影响，短期中药材市场行情或现下行，但由于需求的长期增长与劳动力成本上涨，未来几年中药材仍将在高位振荡运行。“三结合”审评证据体系符合中医药特点的中药新药研发模式，有望促进中药审评审批。中药助力零售药店提升客单价。新一轮基药目录调整即将启动，部分中药品种有望获益并实现院内放量。中医药央国企改革红利有望加速释放。

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