创业板指数今天下跌3.49%，毫无抵抗，缴枪不杀！#创业板指收盘跌超3%！缘何大跌？#

股票上涨有两个核心因素：第一，稳定成长的业绩；第二，投资者的信心

创业板指数能涨？鬼才信呢！

盛运君从两个方面来分析为何创业板指数跌跌不休：

第一，万得创业板指数成分

该指数基本上代表了创业板的所有上市公司，截止2024年1月29日，当前A股共有1335家创业板上市公司。

1、1335家创业板上市公司的每股收益变化

每股收益EPS：扣除上市公司非经常损益的EPS（把政府补贴，卖资产，同学捐赠等的非相关主业收入剔除）

选取时间段：2018年-2022年

采用加权平均计算公司每股收益，如下图所示，遥遥领先，2023年的数据会更加惨不忍睹。相信数据，相信科学，没有业绩支撑的股票价格，终究是昙花一现，最终落得个曲终人散。

牢记：故事讲多了，最后都是事故！

2、1335家创业板上市公司ROE的变化

2018年-2023年三季度，净资产收益率ROE中位数逐年下降；

加权平均ROE2021年有反弹（主要受益于光伏、新能源等创业板强周期上市公司的影响）。2021年达到了47%，恐怖！一家公司长年来看维持20%的ROE就算优秀了，创业板公司2018年-2021年，连续四年的加权平均ROE是82%、36%、28%、47%。

牢记：均值回归！

第二，创业板50指数成分权重股

这50家公司更具代表性，基本代表了创业板各个行业龙头及前几家大公司。

这幅图的数据极具迷惑性。看似欣欣向荣，实则暗流涌动。每股收益持续向好，就代表指数或公司质地一定好吗？未必！

巴菲特最喜欢看净资产收益率，而且是近5年的趋势变化。带大家看下创业板50指数2018-2023年三季度ROE的变化趋势。2022年的滞后数据已经是拐点出现了，很多公司股价是2021年达到历史高点的。

关于创业板这些权重股的分析，之前在文章中有具体介绍，可以参考。

总结：

1、尊重科学，相信数据，坚信“均值回归”，美国“漂亮50”也不例外，照样回归。

2、远离骗子，远离操纵财务数据的上市公司，特别是每股收益EPS。（利润都是假的，赚的钱也是假的，只有高位套现割韭菜是真的）

$创业板指(SZ399006)$

$创业板50ETF(SZ159949)$

$创业板200ETF易方达(SZ159572)$

大师说：李嘉诚

君子爱财取之有道，我亦用之有道。

李嘉诚讲过：

如果手錶值10万美元，我要戴得小心点；

如果只是几百美元，我可以打高尔夫球、游水，做任何运动也可以戴，不需小心翼翼。

他更指这枚手錶很轻，很实用，更认为至少可戴超过10年！

点评：作为首富都没有炫耀名錶的习惯，也实在令不少只有两三万收入，却手戴十万元名錶的打工仔汗颜。

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