A股历次底部区间都有什么特征?现在A股走到哪儿了?这几天的大涨是什么信号?这次会和以前不一样吗?
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1、市盈率到达历史较低水平
市场底部区间投资者的风险偏好大幅降低,通常对应较低的指数估值。
纵观A股过去8次筑底,万得全A指数的市盈率均在17倍及以下。而截至今年1月17日,万得全A指数仅为15.74,接近历次底部区间的估值水平。
2、风险溢价大幅升高,处于历史相对高点
风险溢价和A股指数负相关,市场处于底部区间、投资者情绪非常低迷时,风险溢价往往处于历史相对高点。
以沪深300的风险溢价(1/沪深300市盈率-10年期国债收益率)为例,除了2008年11月,历次底部区间的风险溢价都在5.5%以上,有时能突破7%,近三年分位数大部分情况下也超过90%。截至今年1月17日,沪深300风险溢价高达7.12%,甚至超过了以往底部时的高点。
3、股债收益差攀升至较高水平
和风险溢价类似,股债收益差(10年期国债收益率-沪深300近12个月股息率)同样可以衡量股债配置的性价比。
根据历史数据,处于底部区间时,沪深300的股债收益差往往会超过6%,而截至今年1月17日,沪深300股债收益差已经超过了7%。
4、创新低股票数量达到近期高位
历史上市场处于较低区间时,大量上市公司股价快速下跌,创阶段性新低的股票数量相比附近的时间出现明显峰值。2023年4季度以来,创120日新低股票数量出现了明显上行,产生了较高的峰值。
我知道许多投资者觉得“这次可能真的不一样了。”那您不妨收藏下这篇文章,等年底再拿出来看看是否有些道理。
人声鼎沸多警惕,无人问津不悲观。这轮市场的调整在历史上其实并不少见。不论回调幅度、回调时长都在历史经验的范围之内。
对于目前权益基金比例较低的投资者,可以考虑定投收集“便宜”筹码。而对于仓位已经较重的投资者,保持耐心,熬过这个冬天。
倾向于股债搭配、均衡配置的亲们可以看看$兴银丰运稳益回报混合C(OTCFUND|009206)$(权益投资总经理掌舵)。这类基金贵在良好的持有体验,防御力会比较强,即使市场磨底投资者也能拿的住。
对科技成长板块感兴趣的亲们可以看看$兴银中证科创创业50指数E(OTCFUND|016010)$(布局硬核科技、估值较低、潜力较大)。这类基金在市场反弹时的弹性可能会比较足,比较适合在估值低位开启定投。
此时此刻,恰如彼时彼刻,相信周期的力量!希望这几天的大涨能给大家多点信心~欢迎大家评论区留言交流!#2900点已至,3000点还远吗?#
(来源:兴银基金的财富号 2024-01-25 14:58) [点击查看原文]