2024.1.2-2024.1.19，中证央企创新驱动指数下跌5.24%，跑赢中证500指数。

图1：中证央企创新驱动指数2024年以来涨幅

数据来源：博时基金、Wind，截至2024年1月19日；过往业绩不代表未来表现

表2：中证央企创新驱动指数年度收益

数据来源：博时基金、Wind，截至2024年1月19日；过往业绩不代表未来表现

一、市场观点

1. 国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会

1月15日，国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会，详细了解重点企业经济运行情况，听取意见建议，研究细化工作举措，协调解决实际困难，推动中央企业做好提质增效开局起步工作，努力实现一季度“开门红”。

会上，中国电科、中国石油、国家能源集团、中国移动、中粮集团、保利集团等6家中央企业负责同志交流了企业过去一年的经济运行情况、行业变化带来的新挑战新机遇，围绕更好服务国家战略、优化考核分配、深化国企改革、防范化解风险等提出针对性的意见建议。

2. 探明储量1330亿立方米 四川盆地再添大气田

1月17日，从中国石化新闻办获悉，中国石化“深地工程·川渝天然气基地”再获突破，由中国石化西南石油局提交的位于四川盆地的合兴场气田1330.12亿立方米探明地质储量通过自然资源部专家组审定，标志着我国一个新的超深层、整装致密砂岩千亿方大气田诞生，为保障国家能源安全作出积极贡献。

四川盆地天然气资源丰富。多年来，中国石化在四川盆地持续油气开发，高质量推进川渝地区建设天然气千亿产能基地，截至目前，中国石化在四川盆地探明天然气地质储量近30000亿立方米，累计生产天然气超2000亿立方米。成功建成我国目前规模最大的海相整装高含硫气田——普光气田，世界首个7000余米超深高含硫生物礁大气田——元坝气田，我国首个百亿方产能页岩气田——涪陵页岩气田和我国首个探明储量超千亿立方米的深层页岩气田——威荣页岩气田。

二、本周市场动态

1. 央企创新驱动指数估值处于长期历史底部

截至上周(2024/1/19)，央企创新驱动指数市盈率为11.65倍。长期来看，央企创新驱动指数估值水平处于历史底部，且明显低于央企上市公司整体，长期配置价值显著。

图2：央企创新驱动指数与全部央企估值走势对比

数据来源：博时基金、Wind，截至2024年1月19日；过往业绩不代表未来表现

2.央企创新驱动指数ROE保持稳定

央企创新驱动指数ROE保持稳定，近2年以来始终保持在10%以上，当前最新ROE为10.12%。

图3：央企创新驱动指数ROE保持稳定

数据来源：博时基金、Wind，截至2024年1月19日；过往业绩不代表未来表现

3.央企创新驱动指数估值更低、利润增速更高、股息回报表现好

央企创新指数与主要基准指数相比，综合估值水平更低，估值优势明显。

央企创新指数最新净利润增速为5.80%，高于沪深300、中证500与中证800指数。央企创新指数最新股息率为2.80%，有较好的股息回报表现。

表3：央企创新驱动指数与基准指数估值、盈利水平对比

数据来源：博时基金、Wind，截至2024年1月19日；过往业绩不代表未来表现

$央企创新驱动ETF(SH515900)$ $央企结构调整ETF(SH512960)$ $央企现代能源ETF(SH561790)$

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@东方财富创作小助手

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