大家好，我是基金经理陈思，今天跟大家回顾2023年四季度安信新能源主题股票基金的投资策略及运作情况。

2023年四季度中证新能指数下跌10.35%，虽然四季度新能源行业的景气度并未出现明显改善，但随着估值的进一步去化，我们仍对板块里的优秀公司抱有信心。

在供需方面，四季度新能源各个产业链仍然处于供给过剩的状态，很多环节的产品价格还在进一步下降，部分环节已经迅速调整至行业大面积亏损的状态。锂电产业链的投产高峰集中在2023年下半年，光伏产业链的投产高峰主要在2024年上半年。从各产业链的供需来看，由于2024年上半年是传统淡季，可能是产能利用率和盈利水平很差的阶段，2024年下半年各环节的盈利水平有望逐步企稳。

在技术进步方面，由于产业链降价压力大，所以大部分环节近期的技术进步，更多是以降本为目的，提升性能但会增加成本的创新进度放缓。锂电产业链中，麒麟电池、磷酸锰铁锂等产品推广进度较慢，而快充有望成为趋势。光伏电池的技术仍处于不断迭代的状态，并有可能影响产业的格局。风电方面，深远海风电的漂浮式技术值得关注。

在选股方面，我们仍然偏好竞争格局相对稳定、竞争优势明显的优秀公司。行业周期下行阶段，正是我们观察企业竞争优势的好时机。我们可以选出一些环节的优秀龙头，当竞争对手普遍亏损、扩张能力减弱时，他们仍能够维持一定的盈利水平，并趁机提升份额。我们难以准确判断行业具体在什么时候会出现供需反转的拐点，但是我们可以肯定当前行业大面积亏损的情况不会是稳态。当行业景气复苏时，这些龙头会优先受益。我们会始终致力于挖掘在周期波动和技术进步中能享受行业红利的优秀公司。

最后，感谢各位投资者对我们的关注和支持！祝您投资顺利，万事胜意！

【加自选 慢慢选】 

$安信新能源主题股票型发起A(OTCFUND|015707)$

$安信新能源主题股票型发起C(OTCFUND|015708)$

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