【行情回顾01.18】

市场表现：市场午后深V反弹，沪指2800点失而复得，创业板指数领涨。两市收涨个股1438只，收跌个股3531只，其中40股涨停，连板股总数12只

资金动态：沪深两市成交额8648亿，较上个交易日放量2272亿。北向资金全天净卖出7.41亿，其中沪股通净买入10.52亿元，深股通净卖出17.93亿元。

板块强弱：板块方面，BC电池、CPO、MR、证券等板块涨幅居前，旅游、乳业、石油、零售等板块跌幅居前。

【机构观点】

宏观数据：

《首席经济学家黄文涛：2023年12月经济数据点评》

2023年12月，我国经济数据总体平稳，但结构有所分化。生产端，工业景气度尚可，服务业边际转弱。需求端，基建、制造业投资亮眼，支撑经济作用增强，消费也略有回暖，但复苏幅度仍有待加强，地产、出口则仍显疲弱，制约着经济表现。

前瞻来看，内外需均有望趋于改善。内需主要受益于已有政策的落地，包括万亿国债对应项目随着资金拨付将逐步形成实物工作量，房地产需求政策不断放松与融资协调机制的建立也有望改善地产销售和投资需求，三大工程加快推进、大规模设备更新和消费品以旧换新也将带来增量需求。而全球制造业周期基本已筑底企稳，我国出口未来也有望回暖。

市场研判：

《最新发文！市场信心能否重拾》

随着近期市场快速调整，主要指数、行业和机构重仓股估值均步入历史极值区域，但预期缺乏上修动力，市场更多的是缺乏信心，在内外部不确定因素叠加扰动下，信心的修复和人气的重聚都需要时间，短期内易跌难涨的趋势或仍无力扭转，继续震荡筑底的概率较大。不过中期来看，经济基本面复苏、总量政策积极，国内外流动性宽松预计都将对权益资产提供支撑，指数下探空间或相对有限，投资者不必过于悲观，需保持足够的耐心，以时间换空间。

行业热评：

《中信建投 | 金属增材制造方兴未艾，产业链上下游持续突破》

在苹果、华为等头部厂家的示范效应之下，消费电子钛合金形成明显趋势，未来增材制造渗透率有望进一步提升；作为传统金属3D打印下游应用的航空航天领域也迎来了加深，多次助力火箭成功发射。同时金属增材制造上游粉末制备与回收技术不断升级，核心元器件国产化替代有望加速。随着上下游产业链取得持续突破，看好金属增材制造未来巨大的发展空间。

《中信建投 | 2024JPM大会总结：MNC战略分化，小核酸热度上升》

MNC企业战略逐步分化，在各自优势领域重点布局。全球头部的跨国药企已经形成各自的优势领域并且已经具备完善的体系。

积极推动核心产品适应症拓展。如何解决核心产品专业悬崖带来的收入损失一直是跨国药企需要解决的问题，MNC主要通过拓展适应症以及与其他药物联用等手段拓展核心产品的覆盖范围，并且延长产品的专利保护期。

BD和M&A交易未来依旧是MNC的重点。大型药企由于专利到期收入下滑的风险以及未满足的临床需求等等都推动了并购交易的发生，积极扩张布局新板块，未来我们预计BD和M&A依旧是跨国药企的重心。GLP1赛道依旧火热，未来探索更多潜在适应症，同时小核酸领域热度逐步提升。

【市场要闻】

1.【国家发改委：今年要下大力气改善居民收入预期、提高消费能力、增强消费意愿】1月18日，国家发改委表示，今年要下大力气改善居民收入预期、提高消费能力、增强消费意愿。一是促进居民多渠道增收。更加突出就业优先导向，确保重点群体就业稳定，积极拓宽居民增收渠道，扩大中等收入群体规模，强化农民增收举措。二是创新商品和服务供给。大力发展数字消费、绿色消费、健康消费，积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等新的消费增长点，促进新能源汽车、电子产品等大宗消费，同时以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动消费品以旧换新。三是提高商品和服务消费质量。持续推动开展家用电器、儿童用品、纺织服装以及新兴消费品等产品质量分级，加强文旅、体育、养老家政等服务消费领域标准研制，提升文化、旅游、体育等消费基础设施，改善消费软环境，让群众放心、安心、舒心消费。

2.【4只沪深300ETF放巨量成交312亿】4只规模靠前的沪深300ETF继前两日成交额突破180亿元、176亿后，今日成交额持续放大，华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF和华夏沪深300ETF今日成交额分别达到152.57亿、59.08亿、56.67亿、43.55亿元，4只沪深300ETF合计成交额近311.87亿元。

3.【超270家A股企业披露业绩预告，深市企业多数预喜】1月18日，A股上市公司2023年业绩情况渐次披露，预告陆续发出，据财联社记者统计，截至目前，已有275家上市公司预披露2023年业绩情况，有214家公司预计去年业绩将出现增长，预喜率近八成，73家上市公司预计去年净利润至少翻倍。预告业绩增长的企业大多集中在医药制造、电子等。作为创新企业的聚集地，以深市为例，目前已有24家深市公司预披露2023年业绩情况，大部分公司实现归母净利润同比增长，包括洁美科技、中航西飞、恺英网络、图南股份、通灵股份、锐科激光、湖北能源、软控股份、祥鑫科技、隆盛科技等，其中不乏净利润增幅在70-80%的公司，多家深市企业展现出强劲的增长势头。

4.【国家税务总局：2023年全国新增减税降费及退税缓费超2.2万亿元】1月18日，国新办今日举行新闻发布会，国家税务总局副局长饶立新介绍，税务部门积极参与税费优惠政策的研究制定,认真履行税费优惠政策落实主责，2023年7月国务院延续优化完善税费优惠政策以来，全国税务系统累计开展政策精准推送超6.7亿户（人）次，从“政策找人”到“政策落地”全环节提升税务行政效能。2023年，全国新增减税降费及退税缓费超2.2万亿元，有效助力稳定市场预期、提振市场信心、激发市场活力。

5.【武汉：2023年GDP有望突破2万亿元 2024年目标增速6%】1月18日，武汉市第十五届人民代表大会第三次会议18日开幕，武汉市委副书记、市长程用文向大会作政府工作报告。根据政府工作报告，2023年，武汉经济增速逐季回升，一季度增长4.5%，上半年增长5%，前三季度增长5.5%，预计全年增长6%左右。地区生产总值有望突破2万亿元。政府工作报告提出2024年武汉经济社会发展主要预期目标：地区生产总值增长6%，城镇新增就业25万人以上，居民消费价格涨幅3%左右，居民收入增长与经济增长同步，生态环境质量持续改善，完成省下达的节能减排任务。

6.【岁末年初“李鬼”出没，基金公司频频提示警惕金融诈】1月18日，近期，多家基金公司紧急发布公告，提醒投资者谨防“李鬼”金融诈骗。在业内人士看来，过去几年来，基金投资开始广为人知，不少“李鬼”冒用基金公司名义进行诈骗，公募基金行业应该加强监测，及时提示风险，帮助投资者提高辨别能力。公安部近期公布的78个民族资产解冻类诈骗项目及涉诈App名称，主要涉及“圆梦行动”“云数贸”“智天金融”等78个虚假项目，其中包括 “富国基金” App。由于此事引发社会关注，1月17日，富国基金特发公告予以说明。遭遇“李鬼”困扰的不止富国基金。今年以来就有多家基金公司发布此类提醒投资者防诈骗的公告。

7.【楼市新政出台满月 上海二手房成交活跃度提升】上海调整普通住房标准及降低二套首付比例等楼市新政出台一月有余，虽然二手房成交量在新政之后短暂上冲又归于平静，但一些新的变化悄然显现：与此前刚需置换客对购买新房抱有极大热情不同，现在已有不少人将目光转向“跌出价值”的优质二手房。上海链家研究院的监控数据显示，2023年12月上海全市共成交二手房1.53万套，环比增长9%，同比增长23%；成交金额546亿元，环比增长16%，同比增长26%。

8.【河南成功发债约247亿元 2024年地方债发行将提速】1月17日，河南省财政厅公开了2024年河南省政府专项债券（一期至二期）发行结果公告。当天河南成功发行了两期政府再融资专项债券合计246.82亿元，发行期限均为7年期，票面利率2.62%。根据河南省财政厅披露信息，上述约247亿元再融资债券资金，用于偿还2019年到期的地市级棚改专项债券和土地储备专项债券部分本金。根据地方披露的一季度发债计划，一季度地方发债规模将超过1.6万亿元。考虑经济形势、财政可持续性等因素，目前市场普遍预计2024年地方政府债券发行规模预计在9万亿元左右。2023年地方政府债券发行规模约9.32万亿元，创历史新高。

9.【国家发改委：抓紧出台政策，全面取消制造业领域外资准入限制措施】1月18日，国家发改委副主任刘苏社表示，修订全国版外资准入负面清单，全面取消制造业领域外资准入限制措施。加快推动出台实施吸引和利用外资的综合性政策，通过加大支持保障政策力度、对接高标准国际经贸规则等一揽子务实举措，着力解决外资企业面临的难点堵点问题。

风险提示：本资讯所载内容由Wind、金十数据、财联社、同花顺财经等整理而来，仅供参考，不代表中信建投基金观点，不构成投资建议。中信建投基金对信息的准确性和完整性不做保证。观点不构成产品未来业绩保证，请投资者审慎作出投资决策。

把握新能源，就看周紫光：

$中信建投低碳成长混合A(OTCFUND|013851)$

全市场选股，长期看栾江伟

$中信建投轮换混合A(OTCFUND|003822)$

闲钱进阶，纯债基金

$中信建投稳益90天滚动持有中短债A(OTCFUND|013751)$