一、王瑞东：重仓消费、医药，但注重估值，挖掘并持有冷门股，每年表现都不错

业绩：任职收益27.49%，2020-2023连续4年前50%。

持仓：重仓医药生物、食品饮料。

背景：清华大学生物科学本科、材料科学与工程硕士，北京大学经济学双学位。曾任中国人寿资管股票投资部医药行业研究员，广发基金研究发展部研究员及基金经理助理。

2020年5月20日上任基金经理，管理规模62亿。

投资方法：

在意ROE，把握企业核心竞争力，重仓消费、医药、在意估值，如果在周期顶部以昂贵的价格买入会非常难受，即便它是优秀赛道、优秀公司。要赚企业盈利的钱，有两个重要条件：第一，不能买太贵；第二，不能买在周期高点或周期下行的趋势中。左侧布局，挖冷门票。

《广发基金王瑞冬：高质量成长赛道的价值型选手》

《左侧持仓痛并快乐着！广发基金王瑞冬：万物皆周期千万别买贵，今年A股谨慎乐观》

重仓食品饮料、医药，为什么2022/2023年表现较好？

《广发王瑞冬分析》

重视估值，2021年认为大市值股票估值高选择了中小市值龙头企业。

挖掘并配置了一些非机构抱团、冷门的股票。

二、周云：分散、低估值、好公司、逆向投资，年年排名靠前

业绩：任职收益142.49%，过去8年中有7年前50%。

持仓：分散，第一大行业占比不超过20%。部分择时，仓位介于70-95%之间。换手率150%。

背景：清华大学生物学博士，研究医药生物行业出身，2015年担任基金经理以来分别在消费、周期、新兴成长等领域均投入了相对较多的精力。

2015年9月14日上任基金经理，管理规模112亿。

投资方法：一手低估值，一手好公司，在相对较好的公司里面做逆向投资。

《东方红 · 周云：低估值一定会带来高回报的，这是最朴素的商业原理》

不是完全的深度价值，想明白了公司的内在价值，即使静态PE很高也会投。

除了少数企业能够提供真正差异化的产品外，绝大多数企业的竞争优势都来自于低成本。

每一种策略都有短期表现不好的阶段，不用怀疑价值投资的有效性，因为它不是一个具体的方法，而是正确思考问题的方式。

低PE一定要和高分红挂钩，否则低PE是没有任何意义的。

估值就是个毛估估的东西，如果要用计算机才能算出来的便宜那就不够便宜了。

风险提示：

股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。

另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变，防失联，欢迎关注（）共同探讨~~

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