12月A股整体震荡下行。展望后市，我们认为在稳增长的政策持续发力下，经济复苏的迹象将有望增多，市场长期向好的趋势并没有改变：

（1）海外方面，美国通胀超预期回落，美联储开始讨论降息，其他经济体“跟随降息”或宽松国际资金流动性，国际资本流入以及人民币汇率预期有望回升。

（2）国内方面，北京上海降首付、降利率，预计未来房地产调控政策将进一步优化，支持国内经济修复；加上重要会议政策定调“先立后破”，市场信心有望企稳回升。

展望2024年1月，我们认为国内经济大概率延续稳步复苏趋势，加上股市整体估值依然处于相对较低的位置。结构上来看，我们认为目前的主线依然尚不明确，继续采用相对均衡的配置方式。

债市方面，相对看好短端赔率，而长端的期限利差压缩得比较极致，但在基本面及政策风险不大的情况下，久期或依然可以维持偏积极。

$民生卓越配置6个月混合(FOF)(OTCFUND|008886)$

$民生加银稳健配置9个月持有混合(FOF)(OTCFUND|011591)$

$民生加银稳健配置6个月混合(FOF)(OTCFUND|011580)$ 

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