年底岁初，A股各指数遭遇连续调整，市场交易量较为低迷。

但正如巴菲特所说，做投资就是要 “在别人恐惧时，我贪婪；在别人贪婪时，我恐惧。”

在经历连续三年，前所未见的调整后，不少大机构认为，当前A股具备长期配置价值，增量资金入市正迎来难得的机遇窗口期，它们也开始用“真金白银”提振市场信心。

跟踪央企科技引领指数ETF资金流入情况（亿元）

数据来源：Wind，截至2023/12/22

Wind数据显示，截至去年12月22日，该月已有近20亿元资金净流入央企科技50ETF（563050）等3只跟踪该指数的产品。

最近机构资金增持央企科技类指数基金，也显示出对优质科技创新类央企的信心和对其投资价值的认可。

剑指“大国重器”，锐度十足

资金为何中长期看好央企科技类指数基金，先让我们看下该指数的来龙去脉。

央企科技引领指数（932038）主要选取国务院国资委下属业务涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等行业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企科技主题上市公司证券的整体表现。

基日是2016/12/31，发布日期是2022/11/16。

特点有以下几个：

第一、聚焦自主可控，囊括50只科技央企，契合时代主题。

央企不仅是国民经济的支柱，更是攻坚科技领域核心技术、推动自主可控的中坚力量。科技型央国企位于发展与安全的交汇点，非常契合新时代主题。

数据来源：中证指数公司，统计时间截至2024.1.10，指数成份股不代表个股推荐

该指数前十大权重股中包括海康威视、中航沈飞、中航光电等多家央企科技上市公司。

数据来源：中证指数公司，统计时间截至2024.1.10

从中证二级行业来看，成份股权重排名前三的行业为航空航天与国防（45.39%）、计算机（16.99%）、电子（16.03%），硬科技特征明显。

第二、政策扶持，成分股ROE高，基本面向好。

近年来，创新驱动发展战略深入实施，而央国企是实施创新驱动发展战略的排头兵，在科技创新领域发挥着重要作用。

从财务数据来看，上市央国企ROE领先A股整体水平，截至去年三季度，A股上市非金融央国企年化ROE达10%，创2020年以来新高，较A股整体高0.8个百分点。

细分来看，世界一流专精特新示范企业、科改企业、双百企业三类央国企整体年化ROE达10.3%，领先其他央国企0.8个百分点。

图：世界一流专精特新、科改、双百央国企与其他央国企整体ROE对比

注：1、数据来源：Wind，季度ROE采用年化处理进行比较；

2、“世界一流专精特新”是指世界一流示范企业和专精特新示范企业，“科改企业”是指百户科技型企业深化市场化改革提升自主创新能力专项行动方案入围企业、“双百企业”是指中央企业子企业和地方国有骨干企业主动探索创新的综合改革行动入围企业。

国资委提出要推动中央企业大力发展战略性新兴产业和未来产业，着力加大科技创新工作力度，以科技创新推动产业创新。

未来，央国企有望在科技创新发展中发挥更加重要的作用，相关公司质量的提升或将成为央国企估值重塑的核心动力。

第三、军工集中度高，有锐度。

在前期的介绍里已经写了，央企科技引领指数中的军工板块占比较高。如果进一步拆解发现，指数涉及军工板块的多个产业链，涵盖航空装备、军工电子、航天装备和地面兵装等。

军工板块需求计划性往往多于市场性，需求端受产业五年计划影响较高。回顾过去5年军工板块的行情表现，可以发现其投资逻辑已转变为订单落地以及业绩驱动。

数据来源：Wind，截至2023/9/30 参考 “十三五”，当前周期更类似于2018年末阶段，随着关键领域的人事调整逐步落地，本次中期调整的订单开始逐步进入落地阶段，板块未来的复苏速度预计迎来加速期，板块走势也有望迎来催化。

最后做个总结：

央企科技引领指数（932038），聚焦“央企+科技”主题，把央企承担国家战略使命、具有长期发展潜力及投资价值的领域，摆在更加突出位置，多维度挖掘央企上市公司价值主线，引导撬动社会资本向“国之重器”关注聚集。

央企科技50ETF（563050）等产品跟踪央企科技引领指数，既能助力投资者把握”大国重器“的长期机会，也因为重仓军工，是抓住军工未来Beta行情的投资工具。值得市场重点关注。

该类产品为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。风险等级为R4，适合C4（积极型）及以上投资者。另外，科技主题基金的波动相对较大，不适合相对保守的投资者。

另外公开信息显示，目前跟踪央企科技引领指数的联接基金已获批待发。

$央企科技50ETF(SH563050)$

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