2024刚开年，一部王家卫的《繁花》就点燃了整个网络，我也追着风看了看，发现略超预期，虽然这是一部影视作品，但一些思路和语录还蛮契合当下的A股市场，有几句我尤其记忆深刻。

“外行看门面，内行看后门”——爷叔

意思是没入行的人看表面，入行了的人要深入挖掘背后的真相和事情本质。最近市场表现不佳，大家逐渐缺乏信心，对于消费复苏的预期也日渐冷淡，但这只是表象，我们来看下资本市场最真实的情况。

率先发布业绩预告的公司逐渐拉开了2023年财报季的序幕，让我们得以一窥大消费行业的春意。截至1月9日晚9点，87家A股公司披露了业绩预告，其中超过六成的公司预计实现正向增长，这在消费电子、食品饮料、汽车和医药生物等板块尤为显著。这一数据，或许与部分投资者近期的直观感受有所出入，但它确实传递了一个重要信号：市场的温度正在悄然变化。我们正处于一个看似不太乐观的大环境。然而，当我们细究其中原因，便会发现这并非全然出人意料。我国作为全球第二大经济体，GDP总量超过100万亿元，背后所蕴含的是一个巨大而复杂的经济结构。在这样的体系中，其实众多细分领域充满了机遇。

“只有看到未来，才会有未来”——宝总

这句话不但强调了长期投资的必要性，更是点明投资的本质是发现机会、挖掘潜力、寻找确定性。在当前的市场中，确定性较强的就是国民硬需求的细分领域的龙头企业。它们不仅是市场变革的推动者，还往往具有更强的盈利能力和更高的市场占有率。在经济增长放缓的背景下，这些企业凭借其品牌、研发能力及市场渠道的优势，仍有能力实现业绩的正向增长。

“大暑之后必要大寒。一定记住，这是规律”——爷叔

高峰与低谷总是共存，牛熊交替...甚至牛熊交融是常态。牛市中有熊股，熊市中依旧有牛股，虽然当前市场的不确定性显著增加了投资的难度，但对于那些能够适时调整战略、积极创新，并始终专注于消费者需求的公司来说，仍旧存在着机遇。这些公司的稳健增长可能未被广泛预料，但它们的表现再次证明了专注于公司基本面的重要性。

【跟随杨琨捕捉科技+消费双赛道机会】

$诺安改革趋势灵活配置混合(OTCFUND|001780)$、$诺安新经济股票(OTCFUND|000971)$、$诺安新兴产业混合(OTCFUND|008328)$、$诺安新动力灵活配置混合A(OTCFUND|320018)$

【诺安新动力灵活配置混合基金】本基金成立于2012.3.5。2015.8.22-2020.4.29，张堃担任基金经理；2019.4.19-2022.10.14，曲泉儒担任基金经理；2022.10.15至今，杨琨担任基金经理；自2021.12.22起，本基金分设A、 C两类份额。A类2018-2022年净值增长率分别为：-13.91%、41.99%、47.39%、33.05%、-7.02%，C类2022年净值增长率为：-7.36%，同期业绩比较基准收益率分别为：-12.92%、23.09%、17.63%、-0.76%、-12.04%。（数据来源：诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数×60%+中证综合债券指数×40%）

 【诺安改革趋势灵活配置混合基金】本基金成立于2017.8.29。2017.8.29-2018.6.20，李嘉担任基金经理；2017.8.29至今，杨琨担任基金经理。本基金2018-2022年净值增长率分别为：-21.68%、40.36%、66.82%、21.33%、-9.11%，同期业绩比较基准收益率分别为：-11.88%、23.23%、17.68%、-0.60%、-11.98%。（数据来源：诺安改革趋势灵活配置混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×60%+中证全债指数收益率×40%）

【诺安新兴产业混合型证券投资基金】本基金成立于2020.3.10。2020.3.10至今，杨琨担任基金经理。本基金2020-2022年净值增长率分别为：52.29%、23.07%、-9.05%，同期业绩比较基准收益率分别为：24.99%、5.35%、-19.57%。（数据来源：诺安新兴产业混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为中证新兴产业指数收益率*70%+中证全债指数收益率*30%）

 【诺安新经济股票基金】本基金成立于2015.1.26。2015.1.26-2019.2.19，史高飞担任基金经理；2019.2.20至今，杨琨担任基金经理。本基金2018-2022年净值增长率分别为：-35.10%、76.33%、73.56%、3.31%、-9.06%，同期业绩比较基准收益率分别为：-19.17%、29.59%、22.48%、-2.86%、-16.88%。（数据来源：诺安新经济股票型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为80%×沪深300指数收益率+20%×中证全债指数收益率）

 风险提示：以上信息仅为基金经理定投持仓展示，不构成基金管理人对基金买入的投资建议。诺安新经济股票、诺安新兴产业混合、诺安新动力灵活配置混合A、诺安改革趋势灵活配置混合风险等级为R3，适合风险等级为C3及以上投资者，具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。