2024年开局几连跌，感觉要把人整不会了。

每天打开软件，都有一种拔剑四顾心茫然的无力感，然后被屏幕上的一片绿，衬得脸色更为灰败。

虽然不止一次有割肉的冲动，但理性告诉我，这时错过底部确实有点可惜，还是应该选择坚守。

可剩余子弹应该往哪打，则成了需要权衡的问题。

01

子弹可以打向何方

我觉得，第一个值得考虑的是医药行业。

过去医药股大牛市时，被称为“长坡厚雪”的赛道，但现如今雪化了、坡陡了，医药从最高点也回调了差不多3年。

市场上讨论医药的人少了很多，但机会可能慢慢就出现了。

现在大家最担心的无非就是医药反腐，其实已经被市场price-in了，相比之下现在更应该关注的是长期的核心逻辑——一方面是持续扩张的需求，另一方面则是行业成长性十足。

我国较大的人口基数、不断加深的老龄化趋势与临床需求的迫切，使医药的刚需属性明确，所以要问目前A股市场有什么极具确定性的行业，医药肯定算一个。

成长性方面，大家也不要只看到反腐，就忽视这些年政策对医药创新的扶持，创新药、医疗器械本身仍是创新性强、科技含量高的行业，也有自己的“国产替代”逻辑。

所以这些年，咱们国家创新药研发也历经了“从无到有”，慢慢迎来了“收获期”，创新成果在数量与质量上均实现了明显提升，出海速度进一步加快。

因此面对调整已久的医药，大家心里要有根弦，当前政策的出发点，仍然是驱逐劣币，为踏踏实实做研发的好公司清开道路，最终的受益人应该是咱们普通老百姓，以及在行业低点积极做多的股东。

格局要放大，视野要放远。

除了医药，第二个我比较期待的行业是电子。

电子在2023年整体处于弱复苏阶段，全年基本跑赢沪深300，有一定小超额。

而从细分板块来看，半导体受益国产替代、消费电子周期底部已过、创新型AI应用的落地，都有可能刺激电子行业持续走出行情。

再加上苹果Vision Pro的推出，也有可能成为电子行业阶段反弹的利好因素。

我有一种感觉，去年华为mate60+问界汽车只是一个引子，未来不管是国产智能手机的强势回归还是汽车智能驾驶，都有可能在电子板块引领一场类似新能源车的大贝塔行情，关键是黎明的黑暗里你要攒足了弹药。

毫无疑问，医药也好、电子也罢，这些都是成长行业，也是最近失血比较多的方向。

但大家知道，A股历来有成长与价值行情切换的惯例，2022至今成长股持续水逆，尤其是今年开年的市场，大有贱卖成长股追涨价值股的感觉。风格总归是会有轮回的，过往A股无数次某种风格走到极致的时候也就意味着需要更加谨慎。

所以我们要做的就是稳住，不要跟随市场而盲目调仓，耐心在底部收集这些带血的筹码，必要的时候旗帜鲜明地做多优质成长股。

02

如何才能快速布局

方向给到了，但真正到了配置的时候，还是有点难为人，毕竟都是一些高成长、高波动的行业，单一配置或许有点冒险，如果能均衡一点自然最好。

所以我现在就比较喜欢科创100ETF指数（588880）。因为科创100成长属性拉满，前五大权重是医药生物、电子、电力设备、计算机、机械设备这些高成长领域，而中国经济未来的增量基本都来自于这些行业。

而且科创100的研发强度也更高，从科创企业最为重要的研发投入和研发人员占比指标来看，科创100指数均高于科创50指数和科创板市场整体，因为科创100超八成成份股总市值低于200亿元，以中小市值公司居多。科创板内的相关赛道目前多数格局未定，只有多在创新和研发上花力气，才有可能杀出重围。

受成长股无差别下跌的影响，最近科创100ETF指数（588880）也在持续回调，现在开始布局，安全边际也会高一点。

场外的朋友，也可以关注华泰柏瑞上证科创板100ETF联接基金（A类：020320，C类：020321），正在发行中，成立之后也可考虑作为定投的品种。

2023年8月7日，沪深300ETF（510300）成为A股首只规模突破千亿元的权益ETF，华泰柏瑞基金也作为国内首只千亿级权益ETF的管理人名声大噪。

沪深300ETF（510300）和科创100ETF指数（588880）及联接基金（A类：020320，C类：020321）的搭配，或许也可以作为大家组合构建中，平衡大小市值的一种选择。

持续为投资人提供好用的资产配置工具，或许才是一家基金公司能够不断壮大的重要因素。

$华泰柏瑞上证科创板100ETF发起式联接A(OTCFUND|020320)$$华泰柏瑞上证科创板100ETF发起式联接C(OTCFUND|020321)$