每日观点

12月PMI数据发布后，市场对后续经济的走势产生了一定的分歧，今日A股再度震荡回调，创业板跌幅超1.8%，煤炭板块逆市领涨、涨幅超3%，市场成交额小幅萎缩、略过8000亿元。在国内外需求有所放缓的情况下，四季度制造业表现相对偏弱，制造业PMI连续三个月处于收缩区间，但2023年制造业PMI全年均值为49.9%，高于2022年全年均值0.8个百分点；并且2023年非制造业PMI均位于荣枯线之上，总体来看，我国经济延续修复的态势没有改变，但修复的基础还有待加固。在经济修复速度暂未明显超出市场预期的情况下，短期A股大概率将继续磨底，但继续向下的空间相对有限，中长期来看，当前依旧是相对较好的配置时点，或可逢低布局。

消息面

今日公布的2023年12月财新中国制造业PMI录得50.8，高于上月0.1个百分点，连续两个月位于扩张区间。此前，国家统计局发布的数据显示，12月份，制造业PMI为49.0%，比上月下降0.4个百分点；非制造业PMI为50.4%，比上月上升0.2个百分点；综合PMI产出指数为50.3%，比上月下降0.1个百分点。

简评：财新12月制造业PMI为近四个月新高，由于财新PMI统计样本多为中小型民营企业，而国家统计局PMI则多为大中型企业，故12月财新制造业PMI走势与国家统计局制造业PMI略不一致。从12月财新PMI数据来看，前期各项促进民营经济的政策措施在继续显效中。总体来看，我国经济持续修复的态势没有改变，但修复的基础还需进一步巩固。

2024年第一个小长假收官。经文化和旅游部数据中心测算，元旦假期3天，全国国内旅游出游1.35亿人次，同比增长155.3%，按可比口径较2019年同期增长9.4%；实现国内旅游收入797.3亿元人民币，同比增长200.7%，较2019年同期增长5.6%。

简评：元旦小长假，居民出游意愿强烈，旅游出行需求再度迎来集中释放，国内出游人数及旅游收入较去年同期明显上涨。当前国内旅游市场热度继续上升，有助于消费的继续恢复，助力经济的持续修复。

据报道，自2024年1月1日起，东莞市实施阶段性取消辖区首套住房商业性个人住房贷款利率下限，具体的房贷利率由各商业银行根据市场化、法制化原则自主确定。此前，东莞大部分银行首套利率下限为LPR-20BP，即4.1%。

简评：东莞首套房利率将不设下限，有助于减少购房者的利息支出，更好地满足刚性需求，以促进房地产市场平稳健康发展。在地产市场整体偏低迷的情况下，政策端利好不断，后续不排除会有其他利好政策出台的可能。

市场复盘

1月2日，A股三大指数震荡回调。截至收盘，上证指数报2962.28点，下跌0.43%;深证成指报9401.35点，下跌1.30%;创业板指报1855.92点，下跌1.87%;科创100报1005.36点，下跌2.50%;申万一级行业中，大部分行业下跌、小部分行业上涨；其中，煤炭、公用事业、环保涨幅居前，分别上涨3.37%、1.60%、1.30%；食品饮料、房地产、计算机跌幅靠前，分别下跌2.31%、1.93%、1.88%。2876只个股上涨，2307只个股下跌。

资金追踪

市场成交额为8102.73亿元，较前一交易日小幅萎缩。北向资金今日继续净流出52.70亿元，其中沪市净流出11.19亿元，深市净流出41.51亿元。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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