华泰证券通信动态点评：北斗组网完善，应用纵深拓展

斗三号备份卫星成功发射，系统服务性能进一步提升

2023年12月26日，长征三号乙运载火箭在西昌卫星发射中心升空，成功将第57、58颗北斗导航卫星送入预定轨道。本次发射的北斗导航卫星由航天科技五院研制，为北斗三号备份卫星，功能为在组网卫星故障失效时进行补位，降低北斗系统运行风险。北斗三号系统预计共发射3-5颗备份星。备份星同样具有无线电导航、无线电测定、区域短报文和精密单点定位等5大功能，首颗备份星于5月17日发射。我们认为，备份星发射标志着北斗导航系统组网的进一步完善，将提升北斗系统服务性能，对推广北斗特色服务、支撑系统规模应用具有重要意义。

北斗首颗在轨备份MEO卫星，成功探索卫星小型化技术

本次发射的两颗卫星是北斗系统建成后首组在轨备份中圆地球轨道（MEO）卫星，并在卫星载荷上进行升级换代，在功能上增强了导航信号功率与信息速率，提高上行注入连续性和稳定性，提供更快、更精准、更稳定的定位服务。据北斗三号卫星系统总设计师王平介绍，该组卫星突破了小型化技术，优化蓄电池组合使其更轻便、更稳定，并对精密授时的氢原子钟进行减重；王平指出，小型化的技术路径将是新一代北斗导航卫星系统的发展方向，能够在有限的体积和质量下，增加每颗卫星的功能，从而提高发射效率。

我国卫星导航产业链成熟，下游需求快速增长

我国卫星导航产业已形成从“核心元器件-模块-终端-应用-配套”链条，国产北斗芯片、天线在全球占据重要地位，星基、地基增强系统大幅提升导航定位精度与可靠性。在成熟产业链技术的保障下，消费电子、智能汽车、特种行业等需求快速增长。23年北斗在国内导航地图领域实现主用地位，相关定位服务每天被使用超过3600亿次；截至1H23我国申请入网智能手机中超300款支持北斗定位，北斗手机出货量超1.2亿部。据《中国北斗产业发展指数报告》，截至1H23我国各类型北斗终端设备（不含消费类电子）总量接近2300万台/套，同比增长46.93%，北斗应用渗透率超过50%。

支持政策不断出台，鼓励产业化、市场化、规模化应用

2023年国务院、工信部、财政部、交通运输部、民航局等部门北斗政策继续加码。2月，国务院出台《数字中国建设整体布局规划》，强调大力推进北斗规模应用。7月，民航局《落实数字中国建设总体部署》提出加快推进北斗和新一代航空宽带通信基础设施建设。9月，工信部、财政部提出增强北斗产业供给能力，打造大众消费领域北斗应用示范场景，提高北斗应用普及率，推动北斗产业化、市场化、规模化发展。从政策导向看，北斗产业将加快与移动通信、惯性导航、高精度视觉等技术融合，实现在北斗+5G、自动驾驶、车联网、工业互联网等新兴应用领域的规模化发展。

技术、需求、政策共振，卫星导航产业链有望迎来快速发展

我们认为，我国北斗导航应用产业前景广阔，伴随智能手机、消费电子以及特种行业需求放量，上游核心元器件、终端设备制造、软件服务和应用等核心厂商业绩有望兑现。板块后续催化事件包括北斗备份卫星组网、北斗机型渗透率提升、车载高精度导航技术突破等。

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