手上有了闲钱，不少的人习惯地“丢”在银行理财产品里。但也有一些人发出了灵魂拷问：银行理财收益这么低，我干嘛不买成银行股收“分红”呢？

确实如此，

除了直接买银行股外，不少的投资者还通过华夏中证港股通内地金融 ETF 发起式联接基金（A类代码：020422；C类代码：020423）来一键购入银行等金融企业的港股份额，以更低的成本分享同样的高分红，投资性价比更高。

一、买银行，更划算？

银行股很“便宜”，香港的银行股“更便宜”。

A股市场上的中证银行指数目前的市盈率低至4.61倍，港股通内地金融指数（银行股为主）则是更低的4.04倍。

我们知道，不少的银行股是同时在A股和港股上市的，同样的公司、同样的股份，但价格是有差异的，比如说：招商银行在A股的估值是4.8倍，在港股是4.3倍；建设银行在A股的估值是4.8倍，在港股则是3.2倍。

从“收分红”的角度来看，买港股的份额显然是更划算的。

估值对比：

数据来源：wind，截至2023-12-22，A股的行业指数为中证银行指数，港股的行业指数为港股通内地金融指数。

我们再从市净率的角度来看，港股通内地金融指数的平均市净率仅为0.36倍，处于近10年的最低位。

我们知道，市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。现在相当于是用0.36元的价格，去买银行等金融企业1元的净资产，你愿意吗？

港股通内地金融指数市净率：

数据来源：wind，截至2023-12-22。

我们再从分到手的“真金白银”来看，最近五年，以银行股为主的港股通内地金融指数成分股分红总额在总市值未大幅提升的情况下，仍持续保持“稳中有升”。（市值为年初水平，分红为当年累计）

港股通内地金融指数成分股分红总额与市值：

数据来源：wind。

若我们以港股通内地金融指数在年初的市值作为“买入成本”，当该指数当年度的分红总额作为“收益”，近两年分红的收益率就高达6%以上。

港股通内地金融指数红利收益率：

数据来源：wind。

若这样的分红率能够持续，显然是比买银行理财产品香多了。

当然，自己去香港市场买银行股还是挺不方便的，不少的投资是通过配置该指数的ETF联接基金——华夏中证港股通内地金融ETF发起式联接基金（A类代码：020422；C类代码：020423）来享受到相应的红利。

二、稳增长力度加大，金融或超预期

当然，在享受较为稳定的“分红”同时，若股价也能够有所提升，则可以享受到“超额回报”了。

从港股通内地金融指数的前10大个股我们能够看出，该指数是银行股为主、同时也囊括了保险、证券等非银金融行业的龙头个股。

港股通内地金融指数前10大个股：

数据来源：wind，截至2023-12-22，行业为恒生二级行业。

老实说，单从股价的角度来看，在过去2年，香港市场的投资并不理解，股价是“一跌再跌”。

但随着中国经济基本面的“回升”，金融板块或将迎来较好的“修复”机会。

从经济的基本面来看，虽然近两个月略有回调，制造业PMI指数自6月份以来整体上保持着回升势头。伴随着政策逐步加快落实，基建和高技术制造业投资对经济的拉动作用也有望显现。

制造业PMI：

数据来源：wind，截至2023年11月。

近期在北京召开的中央经济工作会议，确定了2024年房地产工作的主要任务，着眼于持续防范风险，加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”，并完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。

随着地方债务及房地产行业风险的化解，有助于提升市场对银行等金融板块的投资信心和估值水平。

近期，存款利率再次下调，从12月22日开始，多家国有大行将再次下调存款挂牌利率，覆盖了不同期限的定期存款及大额存单，降幅一般为10bp、20bp、25bp和30bp。

付息成本的降低，也将进一步缓解商业银行的经营压力，提升商业银行经营的稳定性和创利能力。

保险公司方面，自2023年以来，险企相关投资敞口风险进一步缓释，若后续权益市场进一步回暖，有望带动险企投资收益提升。

证券公司，也被称为“牛市旗手”，这也在于：证券公司的业务与市场环境高度相关，在市场流动性充裕、估值处于低位、经济复苏的环境下，市场行情有望得到修复，证券公司的经营状况也有望得到提升。

再加上美元宽松的预期，也有助境外资金回流香港市场，助力港股市场估值的修复。

显然，在享受较高分红的同时，目前投资通过华夏中证港股通内地金融 ETF 发起式联接基金等方式来投资金融板块，还有望获得股价提升的双重收益。

三、寻找更多可能，收获更多惊喜

利率持续下行，理财产品打破刚兑，要实现财富的长期增值，怎么办呢？

显然，这需要我们放宽视野，寻找更多的高收益性价比的投资方向。

是存银行存款，买银行理财，还是买银行股？

对于不同的人来说，或许会有不同的选择。

在估值处于低位，经济复苏迹象明显、股市有望修复的情况下，高分红的金融板块具有较高的投资性价比，相较于银行存款和银行理财，也就具有更高的收益空间。

没有股票账户的投资者可以通过华夏中证港股通内地金融ETF发起式联接基金（A类代码：020422；C类代码：020423）、有股票账户的投资者可以直接购买港股通金融ETF（代码：513190.SH）的方式去投资，更是可以一键配置中国的银行、保险及证券业的龙头个股。

今年以来，红利类投资成为了大家关注的热点方向。为进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，12月15日，证监会发布《上市公司监管指引第3号一—上市公司现金分红》，这将有助于推动上市公司增强投资者回报，更好引导公司专注主业，促进市场平稳健康发展。

显然，“拿分红”是未来重要的思路和投资方向。

当然，相较于存款和理财产品，采用“买银行股”去投资，需要更长期的投资眼光，也需要对资本市场的波动有一定的承受能力，在关注“分红”稳定性的同时，若股价出现较大的波动，也可以适当进行“高抛低吸”来增厚收益。

##胡锡进套牢甩锅李大霄？###A股市场已达底部###“限售股不得融券”#

$华夏中证港股通内地金融ETF发起式联接A(OTCFUND|020422)$$港股通金融ETF(SH513190)$$华夏中证港股通内地金融ETF发起式联接C(OTCFUND|020423)$