2023年马上就要过去了，12月28日终于迎来大涨，上证指数放量收涨1.38%，创业板指涨3.85%，万得全A涨2.04%。市场成交额超9000亿元，逾4400股上涨，市场欢声一片。

值此欢喜时刻，我们来盘点下近三年有哪些产品是连续跌超20%的基金。

近三年尤其是2021年底以来，市场基本是下跌的，虽有结构性的机会，但是整体上来说，比普涨赚钱要难很多，也很难抓住机会，所以，与其说是结构行情，倒不如说是赚钱难的市场。

这样的条件筛选起来比较简单，连续三个年度的回报在-20%以下的产品，通过筛选发现有12只这样的产品：东吴双三角A、前海开源医疗健康A、汇添富沪港深优势精选、方正富邦创新动力C、华夏兴阳一年持有、长信消费升级A、招商景气优选A、民生加银医药健康A、汇添富高质量成长精选2年持有、九泰锐丰(LOF)C、鹏华创新未来、中信证券稳健回报A，如下图：

图1：连续三年跌超-20%以上的12只基金产品

数据来自Wind，2023年的业绩截至日期为2023年12月27日

从基金公司的角度看，这12只产品里，有2只是一家基金公司旗下的产品，即：汇添富沪港深优势精选和汇添富高质量成长精选2年持有都是汇添富旗下的产品。

从成立以来的回报来看，仅1只产品为正收益，也就是前海开源医疗健康，该产品成立快6年了，上述产品里成立3年多时间的产品，大都是腰斩的业绩了，有5只产品成立以来腰斩了，分别是民生加银医药健康A、鹏华创新未来、汇添富高质量成长精选2年持有、长信消费升级A、中信证券稳健回报A。

图2：连续三年跌超-20%以上的12只基金经理情况

从现任基金经理的情况来看，有管理年限超5年的老将，还有的是老将把这烫手的山芋让给他人了。比如：前海开源医疗健康基金经理曲扬不管理了，连跌三年任谁也扛不住的。

接下来，我们以腰斩基里的基金经理任期最长的长信消费升级A为例，看看这只产品为啥“烂基扶不上墙”呢？

该产品历任两位基金经理，人均任职年限是1.9年，第一位基金经理任职总回报是-28.47%，跑输基准22.22%，现任基金经理任职总回报是-61.92%，跑输基准33.56%，从目前业绩看，规模是逐季下滑的，基金公司看来是躺平了。

从行业配置上看，主要是一些长牛行业板块：食品饮料、医药生物，还有家用电器和轻工制造，这说明基金经理的能力圈正好是近两年下跌比较多的产业，所以，跌幅比较大，从行业角度看，基金经理选择了死扛，风格上到是没有太大的变化。

一般来说，基金收益由行业贝塔和基金经理超额收益，上述12只产品，在市场下行情况下，阿尔法也是没有的，所以，并不是好的基金产品。业绩差的原因要么是乱调仓，要么就是精选错误的标的死扛。

@鹏华基金 @长信基金 #北向资金净买入135亿#$鹏华创新未来混合(LOF)(OTCFUND|501205)$$长信消费升级混合A(OTCFUND|009778)$

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。