12月20日，董承非对半导体行业发表了一些看法，感兴趣的可以在网上找一下文章阅读一下：《董承非今天分享：全球半导体行业的量价指标都已见到拐点，它不仅是周期的复苏，更是一轮新趋势的开端》。

趁此契机，我针对半导体/芯片行业主题基金再简单梳理一下。如果要求基金名称中有“半导体”或者“芯片”，全市场目前有74只基金。有一些主动型基金可能名称中没有这两个词，但也大仓位布局了半导体（虽然我脑子中有这些基金经理的名字），我本文就暂时不梳理了。

以基金公司持有的视角来看，截至2023年9月30日有22只基金被基金公司持有，其中梁杏的国泰CES半导体芯片行业ETF联接A被国泰基金持有1144.80万元排名第一。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月20日

被基金公司持有较多的还有华夏半导体龙头混合发起式A、华安上证科创板芯片ETF发起式联接A、宝盈半导体产业混合发起式A、嘉实中证半导体指数增强发起式A……均被持有超1000万元。

请注意我表中给出了管理费率和托管费率，大家可以尽量避开费率太贵的基金。

以机构投资者持有的视角来看，截至2023年6月30日，被机构持有超1亿元的有26只基金。机构持有最多的是芯片ETF（159995），持有了152.28亿元，被持有超百亿元的还有芯片ETF（512760）、半导体ETF（512480）。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月20日

费率最便宜的是榜单底部的半导体芯片ETF（516350），但规模仅3.6亿元。

以基金公司内部员工持有的视角来看，截至2023年6月30日，被内部员工持有超50万元的有19只基金。内部员工持有最多的是宝盈半导体产业混合发起式A（017075），持有了386.16万元，这是一只主动型基金。我发现基金公司内部员工相对而言还是喜欢主动型基金，下表管理费率是1.2%的大概率是主动型基金或者增强指数型基金。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月20日

上述74只基金，其中业绩基准中涉及的半导体指数合计有10只，其中MSCI全球半导体与设备指数（MGSAEI）我在东财Choice软件里找不到，搜“全球半导体”时，搜出了全球半导体指数（931998），索性放在一起比较了，合计10只指数展示如下。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月20日，过往业绩不预示未来走势

上表展示了指数的基点、基期、指数发布日、成份数量、收盘价、平均市盈率（年化）回报数据，长期业绩需要结合指数基期来看，半导体材料设备指数虽然收益率最高，但是是从2018年底开始算起的，所以占了一点便宜。

总体来看长期业绩相对较好的是全球半导体指数、费城半导体指数等，仅从这个数据来看，我个人建议多关注一些费城半导体指数。注意我用了“仅”这个字，其实应该还需要看看估值、产业发展逻辑等。

从平均市值来看，费城半导体指数、中韩半导体指数在软件里没有数据。全球半导体的平均市值最大，且远远甩开了第二名，达到了5323.44亿元，不过目前没有基金跟踪，白瞎了一个好指数。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月20日

全球半导体指数的前十大重仓股展示如下，其中包括了中芯国际，其它除了台积电，都是美股。

从估值来看，10只指数的市盈率、市盈率估值所在百分位、市净率、市净率估值所在百分位、PEG估值全部展示如下。因为是强周期行业，市盈率会失真，可以看看市净率，中华半导体芯片人民币指数、半导体材料设备指数、国证芯片指数目前的市净率估值都是比较低得。从PEG估值来看，半导体材料设备预测的PEG值为0.48，相对最低估，科创芯片PEG值为1.06最贵。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月20日

下面按照业绩基准中的指数进行分类，简单展示一下这些基金，有很多读者可能对市场上这么多的芯片、半导体主题基金有点搞不懂，大家可以收藏一下本文，如果是被动指数型基金，更多关注一下管理费率。场内的ETF基金还需要关注一下规模，优先选择规模大的，流动性会更好一些。

1、中华半导体芯片人民币：业绩基准是该指数的基金展示如下。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

该指数的前十大成分股展示如下：

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

2、半导体材料设备：业绩基准是该指数的基金展示如下。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

该指数的前十大成分股展示如下：

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

3、国证芯片：业绩基准是该指数的基金展示如下。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

该指数的前十大成分股展示如下：

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

4、中证半导：业绩基准是该指数的基金展示如下。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

该指数的前十大成分股展示如下：

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

5、科创芯片：业绩基准是该指数的基金展示如下。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

该指数的前十大成分股展示如下：

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

6、半导体：业绩基准是该指数的基金展示如下。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

该指数的前十大成分股展示如下：

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

7、芯片产业：业绩基准是该指数的基金展示如下，数量还是比较多的。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

该指数的前十大成分股展示如下：

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

8、费城半导体：业绩基准是该指数的基金展示如下，这是一只LOF基金，在场内也是可以买的，规模可惜目前并不大，只有2.44亿元。我个人比较站这个指数。可惜我在东财Choice软件上看不到估值情况。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

全球芯片LOF（501225）目前的前十大重仓股可惜看不到，该基金的业绩基准是中证芯片产业指数收益率*15%+费城半导体指数收益率(PHLX Semiconductor Sector Index)(使用估值汇率调整)*75%+人民币活期存款利率(税后)*10%。$景顺长城全球半导体芯片股票A(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|501225)$

9、中韩半导体：业绩基准是该指数的基金展示如下。场外的联接基金管理费率倒是比场内更便宜呢，规模目前并不大，成立时间也不长。$华泰柏瑞中韩半导体ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|019454)$

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月19日

华泰柏瑞中韩半导体ETF(QDII)（513310）目前的前十大重仓股展示如下。$中韩半导体ETF(SH513310)$

数据来源：东财Choice数据，截至2023年9月30日

写在最后：这几只指数您喜欢哪一只呢，我个人意见，一是看过去尽可能长的历史业绩，二是参考估值所在位置，三是看市场可投资范围。

如果您看好A股市场的芯片/半导体，则在1~7内选择；如果看好美股的则应该选费城半导体指数；如果看好中国以外，还看好韩国的半导行业，则应该选择中韩半导体指数。感觉我说了一段废话，哈哈。

但如果您选择了科创芯片指数，需要注意的是，该指数的估值是比较贵的，即使考虑到了净利润的增速，到了2024年依然不算低估（PEG不小于1），如果看好最好长期持有，通过长期持有来消化掉估值。

最后，建议您仔细阅读董承非的观点。

我的文章基本是基金梳理笔记，信息量还是比较大的，感谢您的耐心阅读，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据。

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