基金的使命是为基民赚取投资收益，但从最近几年基金的收益率看，一言难尽，一方面明星基金纷纷陨落，另一方面混合基金收益甚至跑不赢大盘，很明显在经历熊市后值得投资者信赖的好基金已经不多了。

最近看了很多基金的业绩，能保持长期优胜的少之又少，要满足长期的概念，基金存续期至少得达到五年以上，虽然近几年后起之秀很多，但经历过多轮牛熊考验的产品总会让人更安心一些，在我检索的过程中，发现有这么一只基金—— $东方红京东大数据混合A(OTCFUND|001564)$，在这几年熊市中表现依旧很好，截止2023年12月6日，成立以来的收益为149%，跑赢沪深300指数159.5%。下面对东方红京东大数据混合A详细分析。

一、基金概况

东方红京东大数据混合A在2015年7月31日成立，基金经理周云在同年9月接手管理，2023年9月30日A类份额规模达到14.2亿元。

东方红京东大数据混合A是一只灵活配置的混合型基金，在投资策略上，基金经理根据宏观分析和市场判断确定大类资产的配置,京东提供大数据（包括京东电商的销量、浏览量、点击量、客户评价、客户收藏量等基础数据）的服务支持，基金经理通过自下而上的主动选股，构建合理的投资组合。

二、收益情况

介绍完东方红京东大数据混合A的基本情况，就要说下大家最关注的部分了，那就是收益。

周云管理东方红京东大数据混合A已经超过8年，这只基金累计上涨了149%，几乎是同时期大盘收益率的7倍，跑赢沪深300指数159.5%。

从2021年开始，东方红京东大数据混合A开始了高光时刻，2021年几乎全年都在涨，而2022年A股虽然下跌，但东方红京东大数据混合A依然稳住了趋势，震荡上行，没有跟随大盘深度调整。

这两年A股的情况大家也知道，连跌两年，但东方红京东大数据混合A在熊市中稳住了，2022年只跌了10%左右，今年更是表现不俗，上涨6.6%。

过去8年，东方红京东大数据混合A只有两年是下跌的，分别是2018年和2022年，而这两年都是熊市，其余年份全部上涨。

所以如果长期持有本基金，不但穿越了牛熊，而且还能获得年化百分之十几的收益。

当然，买基金也不能只看收益率，还要看最大回撤、稳定性等。那么在波动方面东方红京东大数据混合A表现如何呢？

东方红京东大数据混合A在周云管理期间的最大回撤是-26.22%，出现在2018年10月13日，而最近5年的最大回撤是25.81%。从回撤控制可以看出来东方红京东大数据混合A比大盘更加稳定，成立以来回撤从来没有超过30%。

总体看下来，东方红京东大数据混合A在收益率和回撤控制上做得非常好，这对于最求稳健收益的投资者来说非常有性价比。

三、持仓分析

东方红京东大数据混合A的业绩比较是中证800指数收益率*70%+中国债券总指数收益率*30%，所以这也决定了其持仓风格。

截至今年二季度，东方红京东大数据混合A的股票仓位超过70%，整体持股范围比较宽，重仓行业涵盖了消费、电子、白酒、软件、房地产、建材等。

分散的好处就是可以降低风险，这也是为什么东方红京东大数据混合A这两年在A股大跌的时候能稳住的重要原因。未来可能需要面对更多的内外部不确定性，分散可以更从容地应对很多突发情况。

从持有的个股看，经理周云还是偏稳健的，前十大持仓的公司质地较好，比如中国平安、海螺水泥、万科A、包钢股份等。

从持仓可以看出来周云是一位价值投资者，他曾说：“买股票就是买公司的自由现金流”。同时，周云认为适度分散对于提升组合收益，降低波动率有很强的意义，东方红京东大数据就可以验证周云的观点，基金持仓不会押注某个赛道，长期的收益也相对平稳。

最后，东方红京东大数据混合A从成立以来的表现看，长期收益完全不输各种网红基金，更难能可贵的是，这几年A股走熊的情况下东方红京东大数据混合A稳住了阵脚，没有损失基民利益，尤其是今年，保持正收益非常难得，这对基民来说也是不可多得的选择。

 $东方红京东大数据混合C(OTCFUND|017535)$