浙商证券黄金的机会：美联储转鸽（一）

1、美联储态度转鸽，本轮加息周期或已实质性结束

11月底，美联储2位官员在降息问题上罕见松口；12月，美联储全票通过“按兵不动”，会议声明转向，鲍威尔发言转鸽。

美国通胀明显降温；CME给出明年1月不加息的概率为100%。

2、范式或正转变为“何时降息”

过往1年美国经济韧性强，但当下经济疲态已现，开始考虑宽货币的理由充分

点阵图预计明年降息75BP，CME预期更加激进

3、降息是黄金的重要催化剂

相比降息，黄金股有望抢跑上涨

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