基本面：

上周公布金融、工业产出、投资、消费数据。央行公布2023年11月金融数据，新增社融2.45万亿元，同比多增4556亿元，新增社融符合市场预期，社融构成中，政府债发行继续放量，地方政府特殊再融资加速发行，累计发行量接近1.4万亿，国债方面，新增1万亿特别国债发行同步提速，11月国债净融资5600亿元，预期12月政府债发行继续位于高位，支撑社融增速。贷款方面，新增人民币贷款1.09万亿元，同比少增1368亿元，其中，居民部门新增信贷增加2925亿元，对公贷款整体较为平稳。M2同比10.0%，M1同比1.3%，分别较前值下降0.3%、0.6%，M1同M2剪刀差继续走扩，反应经济仍处于恢复期。工业产出方面，11月规模以上工业增加值同比增长6.6%，社会消费品零售总额同比增长10.1%，固定资产投资累计同比增速2.9%，12月增速维持平稳环境下，预期全年5%经济增速目标可以实现。

政策面：

中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。

海外：

美国11月CPI同比3.1%，预期3.1%。核心CPI同比4%，预期4%。物价水平符合市场预期，环比看，部分项目价格粘性仍存，但回落的趋势仍然较为明确。

美国当地时间2023年12月13日，美国联邦公开市场委员会（FOMC）公布最新利率决议，维持基准利率水平在5.25%-5.50%区间不变。符合市场预期。点阵图预计2024较目前利率水平将有75个BP的降息空间，较9月下调50个BP，并预计2025将进一步降息100个BP。

资金面与债市：

资金面：本周央行公开市场净投放为主，周五MLF净投放资金6000亿元，中长期限流动性资金投放加速，稳定市场流动性预期。资金面转为宽松，全周DR007成交均价维持1.8%政策利率附近。跨年末资金供需两旺，21天回购成交量显著提升，价格维持平稳。分机构看，上周货币基金、国有大行融出资金小幅缩量，股份行融出资金小幅增长，公募基金产品杠杆水平提升。本周即将进入税期走款，关注季节性资金波动水平。

债市方面：现券市场收益率震荡下行，配置机构成交较为活跃，受前期国债供给放量影响，国开国债利差相对低位，配置机构买入国债积极，国债成交量维持高位，10年国开同国债利差均值本周继续维持小幅回升。10年国债活跃度继续好于10年国开债。

本周重点关注：

本周重点关注：税期走款对资金影响，央行投放跨年逆回购时间节点。

债市方面：基本面数据即将进入真空期，债市焦点逐步转为明年政策预期。10月赤字预算调整表明稳增长诉求的急迫性，政策遐想空间延续至一季度，关注后期政策落地情况。

固收宝藏基：$淳厚中短债债券A(OTCFUND|008587)$$淳厚中短债债券C(OTCFUND|008588)$$淳厚益加债券A(OTCFUND|010513)$$淳厚益加债券C(OTCFUND|010514)$

本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，数据来源于（wind 2023.12.11-2023.12.17），但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的市场观点将随各因素变化而动态调整，本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。