前几天我妈不停地抱怨：现在去银行存定期，真的是越来越不划算了。

大的国有行，一年期定期存款挂牌利率约为1.55%，两年期约为1.85%，最长的五年期约为2.25%，手头有点钱，还真的不知道去哪。

其实存款利率自2022年9月至今，主要金融机构先后3次主动下调存款利率，中长期定期存款利率下调幅度尤其大。

这对于很多风险偏好较小的投资者来说，影响还挺大的。

那问题来了，类似我妈这种手头有点小钱需要投资，但又没办法承受太大波动的人，应该选什么品种？

一、谁懂啊！债券市场又快新高了

今年来权益市场一波三折，市场轮动极快，看起来什么都有机会，但这些转瞬即逝的机会大部分投资者都没办法抓住。

反倒大家忽视的债券市场却默默走出了一波行情。

根据Wind统计，截至12月8日，中债-总财富（总值）指数今年以来上涨3.60%，指数距离新高仅一步之遥。

对于债券市场，很多人可能还停留在2022年四季度的剧烈调整中，甚至有人因为那一波回调导致恐慌性割肉后，就再也不碰债券类资产了。

但债券不同于股票市场的是，虽然它也会有回撤，但其波动原本就不算大，且债券本身有票息收益，除非债券发生了实质性的违约，否则持有到期获得的现金流就是固定的。 

所以相比股票，收益来源相对稳定。反观历史上的几轮“债灾”，其实整体跌幅并不大，并且大部分都能在一年之内“收复失地”。

图片来源： wind

从上图也能看出来，债券的走势是整体向上的，即使有“坑”，有很快便能出坑，重新走出一波行情。

所以投资债券的人，其实并不需要考虑“择时”的事情，频繁买卖除了会带来更多的手续费和焦虑外，并没什么太大的意义。

二、选择这类基金，能管住你的手

被市场教训多了，道理自然是懂的，但碰见债市波动，控制不住自己的手怎么办？

要么，考虑一下持有期型的债基？

持有期债基就是指在申购后，必须持有一定时间才能赎回的债券基金。这段时间就叫做持有期，持有期一般为3个月、6个月、1年等。

这类基金相比普通的债券基金，有几个优势：

1、持有期型债基，在一定期限内不能卖出，所以能够有效地管住手，让投资更具纪律性。

2、匹配投资理财的期限需求。像我妈这种投资者，就是根据家庭收入支出情况，以月、年为单位计划投资理财的，而持有期型的债基期限多为30天、60天和90天等，正好匹配不同人群对于资金流动性的需求。

3、因为有锁定期，持有期型的债基还可以通过久期和杠杆的管理，让产品收益更具吸引力。以短债基金为例。我们统计持有期短债（76只）与非持有期短债（292只）产品平均表现，无论从业绩还是最大回撤角度看，持有期短债表现相对都是更突出的。

三、债基中的黑马选手

今年以来市场流动性基调维持合理充裕，货币政策多次降准、降息释放暖意，债市收益率整体下行，中短债主题基金业绩表现较为可观。

根据wind数据显示，截至12月13日，全市场416只中短债主题基金（除去不满3个月的次新基金）今年以来平均收益率3%。

反观中短债基金历年的表现，中短债基金的绝对收益均较为显著。以中短债代表指数中债-综合财富（1-3年）指数为例，该指数2007/11/26成立以来每个完整年度均实现正收益，年化收益3.96%。近5年以来有三个完整的年度收益超4%！ 

而且指数最近一年、三年、五年的最大回撤、波动率，均远低于同期沪深300及中长期债券指数！

波动较低、收益较货基还更高，所以中短债主题基金今年的总规模飙升至4665.97亿元，比去年末新增近2000亿元，前三季度规模增幅达到73.7%。（数据来源：wind，截至2023/9/30）

所以当下，选择持有期中短债基金作为理财替代，确实是不错的选择。

但同类型的基金那么多，咋选？

自然得优中选优。

第一、需要找历史业绩较好、风格较稳的。

如汇添富稳安三个月持有（A类：015853、C类：015854），这只基金成立于2022年7月4日，截止2023年11月30日，成立以来收益率3.71%（同期业绩比较基准收益1.41%），显著超越同期业绩比较基准收益。

产品成立以来业绩走势稳健，各阶段均取得正收益，并大幅跑赢同期业绩比较基准。

数据来源：各阶段累计收益已经托管行复核，其余业绩数据来源基金各定期报告，截至2023/11/30。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。

此外，由于基金主要投向中短债，以 AAA高评级债券为主，不做信用下沉，所以基金整体走势较为平稳，通过净值走势图我们能看见，即便在2022年四季度的“债灾”行情中，基金的回撤幅度也远小于中长期纯债型基金。

第二、找交易能力强的。

债券波动小，债基的收益率基本靠的都是基金经理一点一点抠BP（基点）抠出来的，所以找到有较强交易能力的基金经理，尤为重要。

汇添富稳安三个月持有的基金经理杨靖就是一位对固收资产经验十足的基金经理，同时也是汇添富纯债投资部的总经理。他具备大型机构委外专户、企业年金和公募基金的丰富投资经验，更注重回撤管理。

他对宏观经济、大类资产配置和信用分析也有较为深入的理解，投资业绩经历了多轮债市周期的检验。擅长底仓精细化管理 + 关键时点久期判断 + 信用资产动态优化。代表产品汇添富AAA级信用纯债、汇添富丰润中短债、汇添富短债等多只基金，均受到专业投资人的认可，机构持有比例均超90%。（数据来源：wind）

在此基础上，他背后的固收投研团队也实力强劲。根据海通证券发布的评价显示，汇添富最近10年固收业绩在大型基金公司中位居前三。（排名来自海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，最近10年指2013/7/1-2023/6/30，汇添富在 “固定收益类大型公司”中排名为3/14，详细排名规则请参见海通证券基金评价官网）

有了专业团队的加持，汇添富中短债基金布局早、业绩优、底蕴深！截至2023/9/30，汇添富旗下同类代表产品成立以来年化收益也较为亮眼！

资料来源：基金各年年报、季报，业绩已经托管行复核，截至2023/9/30。汇添富丰润中短债A成立于2018/12/24， 2019-2022各年度及2023年上半年回报/业绩比较基准涨幅分别为3.38%/3.39%、3.00%/2.37%、3.51%/3.27%、2.31%/2.48%、2.95%/2.62%；汇添富90天短债A成立于2019/6/12， 2019-2022各年度及2023年上半年回报/业绩比较基准涨幅分别为2.18%/1.85%、3.51%/2.48%、3.08%/2.85%、2.07%/2.34%、2.26%/2.40%；汇添富稳利60天短债A成立于2021/6/24， 2021-2022各年度及2023年上半年回报/业绩比较基准涨幅分别为1.92%/1.28%、2.75%/2.22%、2.88%/2.27%。汇添富稳福60天滚动持有中短债A成立于2022/01/25，2022年及2023年上半年回报/业绩比较基准涨幅为：2.97%/1.97%、3.03%/2.31%。汇添富稳丰中短债A成立于2023/03/07，成立至今回报/业绩比较基准涨幅为：1.93%/0.23%。基金过往历史业绩不预示其未来表现，管理人其他基金业绩不预示本基金业绩未来表现。

作为净值类产品，中短债基金尽管偶有波动，但通过耐心持有，这些波动往往会在时间的长河中被逐渐抚平。

在当前理财打破刚兑、利率中枢趋降大背景下，对短期理财产品收益不太满意，又害怕股市高波动的投资者，主打“稳健”和“安心”的持有型中短债基金，或许是当下较优的选择。

$汇添富稳安三个月持有债券A(OTCFUND|015853)$$汇添富稳安三个月持有债券C(OTCFUND|015854)$