摘要：在市场磨底阶段，尤其要保持耐心。

2023年年末，新旧动能转换如火如荼，时代的财富密码也隐藏其中。无论从整体市场预期还是从估值角度看，当前市场进一步下跌的空间已经非常有限，对于明年的股票和债券市场，我认为大概率会有较好的表现。如果现在转为悲观，可能会犯更大的错误。

尽管投资者的信心仍不充足，市场月缺乏明显的增量资金，但我们也看到一些好的因素正在聚集。比如美国的利率预期正在快速下行，对于我们利率和汇率的压制作用在减轻，可能会缓解外资抛售的部分压力。还有刚刚召开的重要经济工作会议，稳增长的取向非常明确，政策诉求更加综合全面，也是一个很重要的关键变量。

债券类资产，当前短端资产绝对收益高，具有配置价值。考虑到央行MLF利率为2.5%，而国有与股份行1年同业存单收益率处于2.6%-2.8%区间，继续向上空间非常有限。随着年底临近，如果短期资产面紧张导致债市波动，反而是比较好的配置时点，可以为博弈明年开年配置盘行情下好先手棋。

股票类资产，随着沪指重回3000点以下，相当部分的个股在经历了长时间大幅度的下跌之后，已经具备很强的吸引力，处于充分挖掘并进行布局的“黄金时间”。

因此，尽管当前市场走势萎靡，但我们还是对未来走势感到乐观。每一轮复苏都是缓慢、逐步的过程，不会一蹴而就，在市场磨底阶段，尤其要保持耐心。

$鹏扬丰利一年定开债A(OTCFUND|013579)$

$鹏扬丰利一年定开债C(OTCFUND|013580)$

$鹏扬稳利债券A(OTCFUND|009203)$

$鹏扬稳利债券C(OTCFUND|009204)$

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