一、徐荔蓉

持仓：分散，持有家电、银行、机械设备等行业。

业绩：国富研究精选股票仓位90%，任职收益135.86%，回撤不占优势，2015年参与中小创行情。

国富中国收益，股票仓位63%，过去5年和国富研究精选差不多，这只基金被很多人夸奖。

背景：CFA，CPA（非执业），律师（非执业），中央财经大学经济学硕士。

历任中国技术进出口总公司金融部副总经理、融通基金基金经理、申万菱信基金经理、国海富兰克林高级顾问、资产管理部总经理兼投资经理、研究分析部总经理、管理层董事、副总经理。

2022年6月1日起担任国海富兰克林总经理。

管理规模43亿。

投资方法：

《国海富兰克林徐荔蓉：任职超10年，复合收益率超20%的长跑老将》

均衡，目标是打败业绩基准，会参考业绩基准，尽可能在每一个行业里面都找到一些股票，实现行业的相对均衡。

理想状态是组合里面有30%创新高的股票，有30%创新低的股票，有30%在中间的股票。

GARP策略，买合理估值下的成长股。

相对比较少关注一个公司的护城河。巴菲特的资金性质很长，可以从10年甚至20年的维度看公司护城河到底有多深，徐荔蓉的资金性质可能是3到5年的投资周期，考虑问题也是用3到5年的维度做思考。

投资需要耐心，耐得住寂寞，守得住压力，动作不变形。

逆向思维，有时候判断对的事情，不一定马上发生，有可能是一年、两年、甚至三五年都不发生。

二、赵晓东

持仓：之前重仓食品饮料，现在重仓银行，还持有医药、汽车等。

业绩：任职收益307.13%

背景：辽宁工程技术大学投资经济专业学士，香港大学MBA。

1995年毕业，历任淄博矿业集团项目经理，浙江证券分析员， 上海交大高新技术股份有限公司高级投资经理，国海证券有限责任公司行业研究员，2005年加入国海富兰克林基金任研究员，覆盖了煤炭、机械、汽车等行业。

2009年出任基金经理，管理规模217亿

投资方法：

《赵晓东：对我来说，估值低是非常重要的，估值低就意味着短期跌不了》

估值保护、逆向买入。

先求不败，再后求胜。估值是短期的安全边际保护。

对于质地优秀的公司来说，要适当放开对估值的要求。在股价下跌、市场恐慌时，股价已经把部分风险释放了，这时逆向买入才是安全的。

能力圈在金融、消费、制造业。制造业指的是一般制造业，而不是高端制造业。

选银行股的逻辑。

银行是一个半垄断行业，选银行的大逻辑是中国经济。第一，要选管理好的银行，成长空间高一点。第二，估值要便宜的。

不赚市场博弈的钱。

三、刘晓

持仓：均衡，之前重仓新能源，现在卖掉了，重仓有色、家电、食品饮料、电子。

个股分散，前十只股票仓位22.37%。

业绩：任职收益146.19%，回撤略占优势

背景：硕士学历，2007年加入国海富兰克林，看过机械、电气设备、煤炭、电力等大制造领域。

2017年2月出任基金经理，管理规模69亿。

投资方法：

《刘晓：如果每年都排前50%，拉长时间排名就会很靠前》

行业均衡、个股分散、换手率低。

如果每年业绩排名前50%，看似很平庸，但拉长时间看就会排名在很靠前的位置。

关注周期向上，最好是快速成长的行业，以及周期平稳、处在稳定阶段的行业。

四、王晓宁

持仓：行业均衡、个股分散。

业绩：任职收益136.94%，2018年以来都跑赢沪深300。

背景：中央财经大学管理学学士。2003年10月至2008年3月担任万家基金分析师、研究总监助理、基金经理助理；2008年4月起担任国海富兰克林基金行业研究员、行业研究主管、研究分析部副总经理。

2013年任职基金经理，管理规模33亿

投资方法：

从2019年开始，主动增强的思路来管理国富策略回报。我有两个投资目标：1）投资目标的底线是跑赢沪深300指数；2）跑赢偏股型基金中位数。

只有选股的阿尔法是不受行业、风格轮动影响，而长期有效的。

我们战胜同行很大一部分原因来自他们在行业轮动上的犯错。

截至2023年10月，国富策略回报12个月、6个月、3个月、1个月滚动战胜同类平均的胜率为100%、92%、76%、67%。

2019Q3到2022Q4，国富策略回报相对沪深300的季度胜率是100%，月度胜率是67%。

风险提示：

股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。

另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变，防失联，欢迎关注【养基者说】（）共同探讨~~

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