转眼间，2024已经悄悄来到了尾声，不知道大家今年债市的“战果”都如何呢？据Wind数据统计，截至11月末，今年以来，债基发行份额达6507.09亿份，占基金发行总份额的68.53%，债基一举成为新基金规模贡献主力。那么，站在当前时点，还可以布局债基吗？布局什么类型的债基比较稳妥？有没有什么小窍门？固收姐这就带大家火速了解一波。

一、份额占比近七成，债基成为年内新基发行“主力军”

Wind数据显示，按基金成立日计算，11月新发基金募集份额超1200亿份，相比10月份的545.03亿份，成立规模显著回暖。拉长时间看，年内只有3月、6月和9月发行份额超过千亿份，分别为1442.69亿份、1072.73亿份、1072.78亿份。本月债基成立份额是自3月以来的新高。共计49只新成立债基的总份额972.21亿份，占当月总份额的80.97%，该比例创年内单月新高。今年以来，截至11月末，债基发行份额为6507.09亿份，占发行总份额的68.53%。可见，债基成为新基金规模贡献主力。

债基今年为何如此受欢迎？可能与年内权益资产表现不佳，债基业绩相对亮眼有关。从业绩上看，Wind数据显示，今年以来截至11月末，债券基金指数累计上涨2.51%，而同期股票基金指数下跌10.29%，混合基金指数下跌11.08%。同时，外部局势动荡，市场资金避险意愿强烈，债基能够在一定程度上满足市场避险需求。（数据来源：Wind，2023/1/1-2023/11/30）

二、“固收+”基金：兼具股债优势的“跨界选手”

今年以来，在银行理财产品净值化转型、存款利率不断下调的背景下，越来越多追求稳健收益的投资者，不满足于日趋降低的理财收益，开始寻求更高收益率的替代品。在此背景下，兼具股债收益优势的“跨界选手”——“固收+”基金逐渐受到市场关注。

经常有朋友问，“固收+”基金的“+”究竟加的是什么？打个日常点的比喻，“固收+”基金就像是你每天吃的饭，固收部分是主食，“+”的部分就是搭配的各类菜和肉。主食部分可以保证你吃饱，不挨饿。菜和肉则是让你补充营养，同时也能吃的美味。当然，风险与收益是并存的，高收益自然对应高风险。如果加的是青菜，那么就比较“寡淡”，油水相对有限。如果加的是大鱼大肉，那么就更加美味。但是，大鱼大肉吃多了，身体的隐患也会增加，比如高血压、高血脂等，这就是风险。所以，“固收+”基金其实传递的还是资产配置的理念，通过大类资产配置，降低组合整体风险，同时追求收益增强，从而做到攻守有道。“固收+”基金中，股和债的融合，使得其既可以在股市上涨时分享股市上涨的红利，也可以在股市下跌时，让固收资产发挥“稳定器”的作用，从而做到攻守有道。当股市上涨时，基金经理可以适度调高权益仓位中枢，以使产品相较纯固收产品展现出更强的进攻性；当股市下跌时，则可以调低甚至清仓权益资产，从而使该类产品相较纯权益产品体现出更强的防御性。整体而言，“固收+”基金可以通过股债搭配，降低组合整体波动性，从而改善投资体验。

总的来说，“固收+”基金主要适合偏稳健保守的投资者，如果是偏积极进取型的投资者，投资账户基本都是股票，也可以考虑搭配一些“固收+”类的产品，进一步平衡账户风险。大家都知道，股债常常出现“跷跷板”效应，即股熊债牛，因此，即使股市为熊市，在股债搭配的情况下，可以有效平滑账户组合的波动。

三、挑选“固收+”基金有哪些小TIPS？

那么，想要挑选“固收+”基金，不知道从何下手，咋办？别急，固收姐这就来给你支支招。

（1）以“名”识“基”

首先，如何分辨一只基金是不是“固收+”基金呢？其实，基金的“固收+”属性常常在名称中就有所透露，常见的高频关键词包括：“增强”、“稳健”、“转债”、“收益”等。

（2）查看基金的资产配置比例

如果名字比较“隐晦”，看不出来此基金的属性，咋办？那么，我们就可以点进持仓里面去看。一只“固收+”基金，一般会在固收类资产和权益类资产上有一个大致的资金分配比例，比如80%以上的资金用于投资固收类资产、20%以下的资金投资权益类资产，或者70%以上的资金用于投资固收类资产、30%以下的资金投资权益类资产。对于资金的不同比例的分配，很大程度上决定了“固收+”基金的稳定性和收益的高低，把较大比例资金用于投资权益类资产的，其收益率或许会更高，但稳定性就相对较差，反之收益虽然较低，但稳定性更高。其次，也可以“考古”一下 ，查看该基金近年间披露的历史股票以及债券的持仓占比情况。一只优秀的“固收+”基金，其权益敞口应该可以随市场环境灵活调整，熊市减配，牛市增配，而非一成不变。

（3）查看基金的“档案”和“履历”

再者，我们还需要了解该基金的“档案”和“履历”。基金公司优选规模大的，基金经理优选口碑好的，需要注意的是，由于 “固收+”基金的投资对象同时涉及固收类和权益类等投资逻辑截然不同的资产，还要在不同资产之间进行资金的合理分配，并根据市场情况及时调整，所以管理起来可能会略微复杂，这就对基金经理有比较高的要求，因此，我们可以侧重了解一下基金经理的其它在管产品和历史管理的产品有哪些，业绩都如何。

在成立时间方面，成立时间太短的基金，没有办法判断业绩水平。债市的牛熊市周期基本是2～3年为一轮，成立时间太短的基金，没有穿越牛熊周期，业绩不具备代表性，因此我们要尽量挑选成立时间较长的老牌基金。在历史业绩方面，我们可以参考一些权威评级机构的评级结果，比如有“金牛奖”、“晨星奖”等加持的基金，长期业绩往往更加优异。

正因“固收+”基金“进可攻，退可守”的独特产品设计，使其在近几年市场低迷之时拥有了众多的“粉丝”。从当前时点来看，“固收+”基金仍处于较好的配置区间。目前A股已处于底部区间，权益类资产的性价比较高。债券市场在今年持续上涨后，难免会迎来阶段性回调，或是较好的配置机会，So，感兴趣的朋友不妨趁着2024年的尾巴布局一波“固收+”基金。

$工银稳健丰润90天持有中短债A(OTCFUND|017054)$

$工银稳健丰润90天持有中短债C(OTCFUND|017055)$

$工银聚丰混合A(OTCFUND|011532)$

$工银聚丰混合C(OTCFUND|011533)$