11月28日，《证券时报》在创刊30周年之际成功举办“2023明星基金暨上市公司价值双峰论坛”，对资本市场最新趋势、推动资本市场高质量发展等话题进行深入探讨。同时，对行业重磅明星基金奖进行了现场颁奖。其中，金鹰基金旗下的金鹰添瑞中短债债券A基金，凭借持续较为出色的业绩表现和较低的波动控制，荣获“五年持续回报普通债券型明星基金奖”，基金经理龙悦芳现场领取了奖项。

据了解，本届明星基金奖评选由《证券时报》社主办，招商证券、晨星资讯、上海证券、中国银河证券和天相投顾提供数据和研究支持。评选强调长期业绩、业绩持续性和投资者持有体验，高度重视净值回撤，科学、审慎地将定量分析与定性分析相结合，综合评选出符合监管要求、公募基金行业认可和持有人信任的结果，力求奖项设置的专业性、科学性、权威性。一批长期业绩相对领先、持续回报能力较为突出的“明星基金产品”，通过严格的筛选脱颖而出。

据金鹰添瑞中短债债券基金2022年年报数据显示，截至2022年12月31日，金鹰添瑞中短债债券A基金近五年以来收益率为19.36%，领先同期基金业绩比较基准收益率1.11%。长期以来，在为投资者提供良好回报的同时，也提供了极为舒适的持基体验。据了解，金鹰添瑞中短债债券A基金投资运作中，以风险控制为基础，追求投资性价比。自该基金于2017年9月15日成立以来，重视风险控制和净值回撤，严控信用下沉，努力构建与负债端相匹配的最优组合。WIND数据显示，截至11月23日，该基金自成立以来最大回撤为-0.90%，同期同类产品最大回撤均值为-6.42%。

公开资料显示，金鹰添瑞中短债债券A基金的基金经理为金鹰基金固定收益部总经理龙悦芳。对于今年以来的债券市场，她表示，今年债券市场反复在基本面“强预期”及“弱现实”之间博弈。目前看，经济修复的内生动力偏弱，信贷需求不足，在贷款内生动能显著修复之前，广谱利率或仍将处于下行通道中。资本回报率降低，需要引导贷款利率中枢下移来支持实体，同时向负债端存款利率传导。贷款内生动力不修复，资本回报率不企稳，存贷利率中枢可能进一步下行。但由于央行是通过结构性政策及对存贷款利率的指导定向支持实体，其对市场利率的传导效应不佳，甚至可能会出现错位。为防止经济空转，央行在保证量的同时，有意控制资金价格在政策利率之上，也限制了市场利率的下行。而且，因为有财政投放节奏、外资流出等不确定因素，央行或很难精准平抚资金波动，导致了资金面波动加大，也使得资金敏感性高的资产表现不佳。相反，因为城投、地产等高息资产未来供给的大幅缩减，信用债市场演绎了资产荒行情，高票息资产或受追捧，信用利差大幅收窄。 

展望后市，龙悦芳认为，在信贷内生动能恢复之前，债券利率上升风险或不大，但利率的下行依赖于广谱利率的进一步下行以及央行态度的转变。在这两点没有出现明显变化前，债券市场或维持震荡。临近12月，银行面临指标压力，非银面临赎回压力，叠加超预期的宽信用政策，可能会给债市带来一定扰动。但这种调整或是债市短期做多的机会，总量宽松的货币政策仍然值得博弈，明年年初流动性有望改善，资产荒行情或延续。

$金鹰添瑞中短债A(OTCFUND|005010)$

$金鹰添瑞中短债C(OTCFUND|005011)$

$金鹰添祥中短债C(OTCFUND|006390)$

风险提示：

明星基金奖评选机构：《证券时报》，获奖名单发布于：2023.06.07，颁奖时间：2023.11.28，奖项评选数据截至2022.12.31。基金经理龙悦芳：金融学硕士，特许金融分析师（CFA），曾任平安证券股份有限公司研究员、交易员、投资经理助理、投资经理等职务；2017年5月加入金鹰基金，2017年9月开始担任基金经理，现任固定收益部总经理、基金经理。

金鹰添瑞中短债债券基金成立于2017年9月15日，该基金业绩比较基准为：中债总财富（1-3年）指数收益率*80%+一年期定期存款利率（税后）*20%，2018年-2022年，金鹰添瑞中短债债券A收益率分别为：5.39%、3.73%、2.95%、3.69%、2.27%，期间业绩比较基准收益率分别为：5.56%、3.39%、2.37%、3.27%、2.48%。

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