大家好，我是宝盈基金容志能。

11月17日，尾盘光模块板块突然拉升，万得光模块相关指数 (8841258.WI)截至收盘大涨3.96%，分析其原因，我们认为光模块在经历前期调整之后估值趋向合理，叠加需求旺盛行业高景气，投资价值再次受到投资者认可。

消息面上，我们看到11月以来，AI巨头OpenAI以及Anthropic陆续提及产品遇到负载与容量瓶颈，OpenAI CEO提到开发者大会上新功能的使用远远超出公司预期，导致产品负载严重，同时ChatGPT 竞争对手 Anthropic 的 Claude 2近期也出现了意外容量限制的问题。在目前AI软硬件快速更迭的过程中，AI基础设备却多次出现负载与容量问题，可见AI算力基础设施的扩容势在必行。

在AI应用与终端硬件的快速发展背景下，我们认为未来算力基础设施需求将不断增长。而由于800G等高端光模块作为其网络设备中必不可少的一环，相关光模块厂商有着较高的业绩确定性，我们看好未来持续的业绩增长态势。同时随着AI应用海量爆发+AI硬件相继推出，我们认为AI持续发展的产业趋势正在不断加强，市场对于2025年之后不确定性的担忧有望逐渐减弱，从而实现估值端的不断修复。

最后感谢投资者的支持与陪伴，未来我们将继续在算力基建产业链、华为车产业链、消费电子产业链、卫星互联网产业链等板块挖掘优质标的，谢谢大家。

$宝盈转型动力混合C(OTCFUND|015389)$

$宝盈创新驱动股票C(OTCFUND|009492)$

数据来源：Wind

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