【上周市场回顾】

一级市场：非金融企业短融、中票、企业债、公司债发行量、偿还量、净融资额（与前一周比较）

二级市场：上周，信用债收益率多数下行，城投债表现整体好于产业债，中短端较低等级城投债仍保持较高热度，最高下行了14bp，同时债市好转后，市场对较高等级信用债拉久期，收益率亦有3-5bp左右的下行。

【投资策略】

信用债市场资产荒的格局延续，在债市情绪好转后，市场配置有所加大，策略上中短久期、中高资质信用债的票息策略较优。

城投债方面，受益化债政策的城投中短端挖掘行情或仍将持续，但过度挖掘的性价比在下降，当前可重点关注3年内优质区域或中部省份中高等级城投债。

二永债方面，《商业银行资本管理办法》正式稿对市场的影响较为温和，目前二永债票息较厚，可随着债市情绪好转，逢调整积极买入大行和国股行。

存单方面，跨月后资金面已大幅转松，一年国股存单发行价主动调降或具有信号意义，一年国股存单在2.50%以上具备较高的配置价值。

$国金惠丰39个月定开债(OTCFUND|009839)$

$国金惠盈纯债A(OTCFUND|006549)$$国金惠盈纯债C(OTCFUND|006760)$

数据来源:本文数据未经特别说明，均源自wind

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