卫星互联：6G时代的星辰大海需航空航天央企保驾护航

近期，5G-A（俗称5.5G）的概念在资本市场上引起大量关注，大家会不会想，既然5.5G已经来了，那么6G还会远吗？2017年11月，英国某电信集团首席网络架构师曾对6G通信进行展望，他认为6G将是“5G+卫星网络”，在5G的基础上集成卫星网络来实现全球覆盖。近年来，低轨卫星产业政策利好频出，伴随10月19日上海布局“天地一体”卫星互联网的“新基建”行动方案，题材预期有望加速形成。那么，卫星通信、卫星互联网是怎么回事呢？

卫星通信原理：我们知道，信号强度会随着传播距离增加而迅速衰弱。大家平时经常用到的蓝牙、NFC是短距离通信的典型代表，两个终端之间可以直接传输信号，而远距离通信就需要中继器加以放大，喜欢《三体》小说的科幻迷朋友们对这个概念可能比较熟悉。

在2G时代出现过两种中继放大方案：卫星通信和光纤通信。（1）卫星通信的优势是覆盖范围广，能够无视基站布局，发信端直接将信号发送到卫星，卫星再转给收信端，在没有基站信号的海边、山区、丛林等野外地区均可和外界保持联系，但缺点是成本高昂，往往成为贵人的玩具，难以普及推广。（2）光纤通信则需要大规模建设基站，每个基站只覆盖几公里范围，基站间用光纤连接，但优势是成本相对较低，使用寿命长，方便维护升级，正因如此，通过光纤连接的地面蜂窝通信成为了大家日常接触的主流通信方式。

卫星互联网和6G：但伴随技术的成熟，国内外卫星制造和发射成本逐步降低，卫星通信逐渐存在大规模商用可能性。此外，自2022年“6G白皮书”《6G：无线通信新征程》发布以来，该报告显示空天一体化是6G重要特征，6G将整合地面和非地面网络，提供全球覆盖。供需两侧趋势叠加下，卫星互联网概念形成。

卫星互联网基于卫星通信技术之上，简单理解就是把地面基站搬到空中卫星平台，每颗卫星都是天上的移动基站，能够为全球范围内用户提供全覆盖、高带宽、灵活便捷的互联网接入服务。卫星互联网整体由空间段、用户段、地面段、公用及专用网络四部分构成，在多个轨道平面上布置多颗卫星，由通信链路将不同平面上的卫星联结起来，成为天上的蜂窝服务区域，整体是一个结构一体化的通信大“星座”，服务区内的用户可以至少被一颗卫星覆盖，用户随时可以接入通信系统。

降低卫星制造和发射成本是大规模部署卫星互联网的前提：（1）制造成本方面，通过批量化生产降低卫星成本是国内外卫星产业的通用做法。海外部分公司的“卫星工厂”大量使用自动化设备，每周可生产16颗卫星，年产量达648颗。国内，2021年1月，某航天央企完成了我国首条批产卫星智能生产线的研制、生产及安装工作，正式转入现场试运行阶段。卫星从原材料出库到整星验收入库，需经历十余道工序，如果关键工序全由机器来替代，生产效率可以提升40%以上，该产线能够实现年产240颗以上小卫星的产能目标。但海内外对比上，我国卫星制造成本仍有较大下降空间，国外Starlink卫星制造成本约2000美元/kg，OneWeb约7000美元/kg，但国产卫星成本约30000美元/kg。

（2）发射成本方面，据招商证券测算，海外大家所熟知的SpaceX猎鹰9号重型运载成本在1万元/kg左右，而国内系列火箭每公斤发射成本在4-9万元区间内波动。此外，海外SpaceX猎鹰系列火箭还通过火箭复用、火箭回收大幅降低火箭发射边际成本，同时缩短火箭发射周期。

卫星互联网概念加持下，国内外航天产业高速发展：据国际电信联盟规定，卫星频率及轨道使用规则为“先到先得”，轨道和频谱成为各国加紧布局以获得先发优势的重要战略资源。300km-1000km的低轨大约可容纳5.8万颗卫星，2029年预计地球近地轨道将部署约5.7万颗卫星，因此卫星发射需求与日俱增。

据Euroconsult公司报告显示，2022年，全球各国政府航天领域投资额续创新高，达到1030亿美元，相较2021年继续增长9%。其中民用设施预算总额为550亿美元，国防航天领域预算总额已达480亿美元。民用航天项目支出受太空探索、空间通信两大需求推动持续增长。我国商业航天产业自2015-2021年以来保持22.3%的年均复合增长率，预计至2024年将达到2.3万亿元，持续以超过20%的增长率进行扩张。

整体我国为保持通信技术领域的持续领先，抢占6G时代先机，离不开卫星发射、航空航天产业的支持。航空航天作为我国经济“压舱石”领域，央企的科技引领是必不可缺的，我国航天头部央企作为产业重要支柱，未来业绩弹性可期。

央企科技引领指数（932038.CSI）选取科技主题上市公司，对研发支出、营业收入增速、归母净利润增速等指标加以要求，优选拥有“研发投入和业绩增速“正向循环逻辑的央企，实际行业分布上国防军工占比近半，剩余权重也布局于计算机、电子、通信等技术密集、自主可控风格凸显的赛道，当前阶段催化频出，央企科技引领ETF（562380）迎来阶段性布局机会。

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$上证指数(SH000001)$$央企科技引领ETF(SH562380)$$软通动力(SZ301236)$

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