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节流不如开源，与其计较那毫厘的得失，不如趁此机会，看看目前A股有哪些值得下手的机会。

A股当前性价比如何？

经历了两年的回调后，A股的性价比到底处于什么位置了？这就要看“风险溢价率”了。

所谓风险溢价率，指的是股票收益相对于无风险收益率存在的额外溢价，股债溢价率越大，说明股票相对债券的投资性价比越高，股市更具有投资价值。

当前沪深300指数估值性价比处于历史高位区域。Wind数据显示，截至2023年10月31日，A股风险溢价率为6.29%，前期时间点2019年1月3日、2020年3月23日、2022年10月31 日对应的溢价率高点分别是6.77%、6.71%、7.08%。

数据来源：Wind；统计周期：2018/10/31-2023/10/31

行业赛道：谁是性价比之王？

纵观今年以来，不少前期热门行业经过调整后具备了更高的投资性价比。

整体来看，眼下31个申万一级行业中，有23个行业近10年市盈率分位值低于50%，其中更是有11个行业近10年市盈率分位值低于20%。

数据来源：Wind，截至日期：2023/10/31，分位数统计区间：2013/10/31-2023/10/31

重点来看，回调了两年多的医药行业近期开始有所反弹，目前估值仍处于底部，以中证医疗（399989.SZ）为例，目前PE-TTM只有33.45，处于近十年19.35%的历史分位，极具吸引力。

另外，“双11”效应预计将刺激消费需求提升，而消费行业同样经历了两年多的回调，当前估值性价比较高，以中证消费（000932.SH）为例，目前PE-TTM为28.46，处于近十年41.99%的历史分位，同样值得多加关注。

此外，下半年以来科技行业整体持续回调，尽管波动很大，但未改长期趋势。中证科技 (931186.CSI)目前PE-TTM为25.13，处于近十年0.88%的底部位置，投资吸引力极高。

展望未来，大摩健康产业混合基金经理王大鹏在最新公布的三季报中表示，对后续医药板块保持乐观，并看好刚性医疗需求的不断复苏与增长，包括院内刚性诊疗复苏、药品流通复苏、疫苗等方向；看好CXO及创新药板块。

对于消费行业，王大鹏认为，虽然目前白酒行业仍处在去库存周期，从长期视角来看，短暂的去库存周期波动并不会改变优秀商业模式带来的极深护城河，不会改变白酒尤其是龙头的长期投资价值。

至于科技行业，大摩科技领先混合基金经理雷志勇在三季报中表示，IT基础设施受益于全球AI创新及国内数字经济建设双轮驱动，进入景气上行周期，全球正步入由智能化引领的新一轮创新周期，该趋势有望持续数年并推动产业链进入景气上行通道。

不仅货要好，更要匹配自己

1、量体购衣

“双11”最尴尬的事莫过于看到好看的衣服就想“买买买”，冲动下单，结果到货后才发现自己穿上就没那味了。

投资基金亦是如此，在当前市场点位下，一定要提前评估好自身的风险承受能力，才能做出最适合自己的投资：如果高估了自己的风险承受能力，容易买到无法承受的高风险产品；如果低估了，则可能在投资性价比突出的当下因过于追求安全收益而错过A股难得的入场时机。

2、学会选品

如果只是单纯追求低价而忽视质量，很容易造成较差的售后体验，“双11”需要综合考虑产品各方面品质与价格再选择下单。

同理，基金质量是决定长期收益的根本因素，选择一只优秀的基金产品需要结合基金经理、中长期业绩以及基金公司实力等多方条件综合考察。

#建立煤电容量电价机制##扎克伯格重返中国？##险资股权投资状况遭排查#

$大摩健康产业混合C(OTCFUND|014030)$

$大摩消费领航混合(OTCFUND|233008)$

$大摩科技领先混合C(OTCFUND|014871)$

$大摩现代服务业混合C(OTCFUND|014247)$

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