从近期A股市场表现来看，30日表现最好的三个行业分别是电子、汽车、和医药生物板块。我们知道，很多特别是专业投资者，会根据年底行情的表现来调整自己的投资策略，布局来年的投资方向。

一些长线投资者可能会在年底行情中找到布局来年投资的机会，从这一思路上来分析，由于汽车也是消费电子的范畴，因此，消费电子和生物医药板块都是接下来值得关注的板块。

一、扭亏为盈！2023Q3营收利润双改善。

电子行业2023年前三季度营收为21073.03亿元，同增8.97%，归母净利润为739.81亿元，同减16.74%。23Q3实现营收9337.53亿元，同增34.56%，归母净利润394.83亿元，同增50.24%。受益于消费电子拉货，多家公司业绩明显改善，订单增长、稼动率恢复、价格回暖等因素带动电子板块盈利能力改善明显。

根据产业链调研，三季度消费电子在积极拉货，华为需求旺盛，正在加大产能供应，其他品牌也在积极加单，四季度订单能见度高，海关数据显示9月国内手机出口额环比上涨124%。

二、2023Q3全球及国内智能手机出货量环比双双回暖，华为凭借Mate60系列新品强势复苏。

根据Canalys数据，2023Q3全球智能手机出货量仅同比下降1%，下滑势头进一步减缓，且在区域性复苏和新产品升级需求的带动下，三季度出货量实现了两位数的环比增长。国内方面，Canalys数据显示国内智能手机出货量已经连续两个季度放缓下跌，23Q3出货量仅同比下滑5%至6670万部，且环比23Q2有所回升。

2023年全球智能手机出货11.7亿部或为拐点，此后数年有望实现温和复苏。我们认为，虽然智能手机市场已经进入存量时代，但近两年的持续下滑还是给未来的出货量增长留下了一定空间。IDC在今年6月的最新预测显示，2023年全球出货量或同比下降3.2%至11.7亿部，但2024年有望实现6%的同比增长突破12亿部，并在此后几年温和复苏，2027年出货量有望接近14亿部。（方正证券）

三、2023Q3全球个人电脑市场温和复苏，去库存进程基本结束。

根据Canalys数据，2023Q3全球台式机和笔记本电脑总出货量为6555万台，同比减少7%，环比增长6%，体现了库存水平的恢复和相关需求的反弹。具体厂商方面，联想以1603万台的出货量稳居市场第一，同比仅下降4%，环比实现了13%的回升；惠普紧随其后，出货量为1351万台，同比增长7%，连续两个季度保持正增长。随着去库存进程结束，PC市场趋于稳定，我们预计下游需求将持续好转。

AI加持提振需求。AI电脑智能、高效、便捷，27年占比有望达到60%。根据Canalys预测，兼容AI的个人电脑将从2025年开始快速普及，预计至2027年约占所有个人电脑出货量的60%,AI有望提振消费者需求。AMD在2023年推出了锐龙7040系列移动处理器，这是X86处理器领域首款搭载AI引擎的产品，使得笔记本能够比以前更加智能、高效、便捷，让在线会议协作增强、智能AI助理解放双手、守护电脑数据安全、智能优化画面色彩和流畅度。

我们认为，AI电脑具备更强大的性能，有望提振消费者需求，且具备更高的价值量，相关厂商有望受益于AI电脑趋势。

四、智能汽车的快速发展和普及将推动汽车电子产业的蓬勃发展。

从行业的特点而言，新能源车的发展会经历电动化和智能化两个阶段。电动化目前已经到达发展中期，可以提供较为稳定的成长性。从主要关注的渗透率指标来看，现在处在35%-40%的水平，后续还会有稳定的增长。对于智能化而言，智能化现在是处在刚越过5%的节点线，后续还会有很多超额收益的可能。

随着人工智能、物联网和大数据等技术的广泛应用，智能汽车已经具备了识别、感知、决策和执行等自主驾驶功能。这将为用户提供更安全、更便捷的出行体验，并为交通运输领域带来革命性的改变。从车载娱乐系统、导航系统到车辆通信和驾驶辅助系统，汽车电子在智能汽车中扮演着重要角色。预计未来，智能汽车的需求将推动汽车电子市场的快速增长。

五、对于想要参与消费电子产业链的投资者，可以关注指数基金投资!

就A股市场活跃度来看，消费电子ETF（159732）是一只专注于沪深两市消费电子产业公司的ETF产品，跟踪国证消费电子主题指数（980030）。从申万二级行业权重分布上看，消费电子指数成分股主要分布干电子制造、半导体、光学光电子等板块，权重分别为31.65%，31.58%和22.83%，板块权重分布较为均衡。

从技术形态上来看，国证消费电子指数自2020.7.14创历史高点8056.73点后，经过2021年的高位震荡，2022年的大幅回调，并在2022.10.11创出近三年新低3927.4点后正式腰斩。目前维持低位箱体震荡，大体围绕4500点上下蓄势波动。

从个股所涉及的概念板块来看，消费电子ETF的成分股涉及到的华为产业链占比超过其权重的70%，科技属性较为突出。比如华为智能手机产业链：面板京东方，连接器立讯精密，声学零部件歌尔股份；华为智能汽车产业链：车载摄像欧菲光、智能座舱均胜电子、华阳集团，智行功能主机德赛西威等；华为半导体相关产业链，韦尔股份、兆易创新、卓胜微、汇顶科技等设计芯片；以及华为智能穿戴产业中，元器件的三环集团，光学器件的水晶光电，结构件的蓝思科技、射频收发的东山精密等。（数据来源: wind,比对华为平台指数、华为汽车指数）

另外，从产业链环节来看，芯片的下游需求中消费电子的占比是最高的，超过60%。消费电子产业复苏，也可以关注芯片ETF（159995）。30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，其中包括中芯国际、韦尔股份、北方华创等龙头企业。

$华夏国证消费电子主题ETF发起式联(OTCFUND|018300)$$华夏国证消费电子主题ETF发起式联(OTCFUND|018301)$

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