从基本面来看，三季度经济已经出现一定改善，尤其是8、9月，边际修复趋势相对明确；政策层面，中央财政将在今年四季度增发1万亿特别国债，体现出更为积极的财政政策思路，有助于中期经济增长预期的稳定。我们要看到，当前政策处于历史上最好时期，现阶段股价包含足够的负面预期，应该用更加乐观的态度去关注市场出现的积极变化。

在中国经济处于新旧动能转换期与A股市场处于减量博弈的市场环境中，我们将依旧坚持“以长期视角正确把握公司的合理价值，以合理价格买入优秀公司”的基本原则，此外，也需要尊重市场、顺势而为，面对市场出现的新变化，在控制组合整体风险的前提下，保持开放心态努力参与各种阶段性投资机会。

组合构建层面，关注以下行业和板块机会：

行业持续景气、具有全球竞争力的行业如造船；行业景气度较高但竞争格局恶化，等待预期差出现的行业如新能源；技术创新驱动行业变化如人工智能；行业新需求出现如减肥健康产业链；高股息为代表的低波动率股票如煤炭、运营商；困境反转类行业如造纸、大炼化、光伏；部分主题投资如信创、数据要素；地产相关产业链如消费建材。

$博道嘉泰回报混合(OTCFUND|008208)$

$博道嘉丰混合C(OTCFUND|010968)$

$博道嘉兴一年持有期混合(OTCFUND|010147)$

风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险评测，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。请在进行投资决策前，务必仔细阅读基金的法律文件（招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等），充分考虑自身的风险承受能力。历史业绩并不预示其未来表现，我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。