近期公募方面又有一些新东西，从大手笔自购，到发行浮动费率基金，对市场有一定的刺激作用，属于是给市场做“康复按摩”。今天有一部分读者跑过来问，这个类型的基金听说费率上挺有优势的，基金公司发了很多，都快被包围了，然后又是这个行情，还能买吗？

这个问题我的答案是可以，这波基本都是主动混合型基金，它们是基金降费大环境下的产物，省一笔是理由一，同时行情也压抑太久，已经到了“喷发”边缘了，伺机买一笔是理由二。

首先回答下浮动费率，简单来说就是“分级的管理费”，其目前有三种产品方案：

一是与业绩挂钩的浮动费率产品，简单来说这就像“期权优惠券”，未达到业绩要求收费低，业绩一般收费少，业绩好了，超出的部分多收一点点。

二是与规模挂钩的产品，费率就像搞“团购”，规模xx亿之前正常费率，超出xx亿后打折，这意味着规模越大越便宜。

最后则是与持有期挂钩的产品，这个要划重点了，我们用买“卫星城的房子”来打个比方。

如今新兴市场价格低估，就像一线城市旁初期的卫星城一样，而现在发行的产品就好比卫星城的房子，城市发展时间长了，城建和一些福利反馈也越来越好，比如发发消费卡，消费券等等，你陪伴城市时间越长，城市发展反馈给你的福利就越多，也就是费率越低。

而当下的时代背景，想要与“城市”一同进步，首先看外部宏观环境，近期海外股市有所提振，10年期美债收益率有所回落，叠加加息预期下降，或有利于国内权益市场开启行情。

不过更重要的是提升自身的实力与判断力，在好的历史节点把握住机遇。如威廉·江恩说过的一句话“调整只会让股市更加健康”，当下或已进入超跌成长修复阶段，而稳增长下宏微观基本面也正在回暖，此时在3000点左右下注非常有性价比，我们分三点细说。

1、首先是现在的经济状况和股市体质要比10年前的3000点要好，当前短中长期政策组合拳下发，对投资、交易、融资、改革端均有补足，此外中央会议此前已明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，给足了我们在该贪婪的时候去贪婪的勇气。

2、其次是目前市场核心宽指的性价比也较好，处在历史极低估值，或已到击球点。截至2023年9月30日，沪深300指数当前估值（PE-TTM）仅11.52， 为近十年以来22.71%分位，处于非常具有吸引力的位置。而18年12月28日，行情启动前，沪深300指数（PE-TTM）也在10.23位置，估值十分接近。

数据来源：指数估值及涨跌幅来自Wind，走势图时间区间为：2013/9/30-2023/9/30。

3、最后，我们在对基金指数测算中发现，在历次3000点下方买入偏股混合型基金指数，并持有至今的回报较为可观，持有越久涨幅越高，也印证了陪伴“城市”共成长越久，回报也越好。

数据来源：Wind，2015.08.25-2023.10.23。基金指数代表相关类型基金的整体表现，指数过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成相关类型基金业绩表现的保证。

此外，当下均衡成长风格的投资机会也更加可人，我们以市场核心指数中证800成长与800价值指数对比，发现中小盘风格演绎已到极致，成长风格已到反转区间，我们期待历史的重演。

数据来源：wind，2004.12.31-2023.09.30。右图走势图的指数加工计算方式：中证800成长（收盘价）/中证800价值（收盘价）。指数过往表现不代表指数或相关基金未来业绩表现。偏股混合型基金指数代表相关类型基金的整体表现，指数过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成相关类型基金业绩表现的保证。

最后，均衡成长风格的风向将会往哪吹呢？

认为有四个概率相对较高的区域，它们分别是新能源、医药、科技、消费，这些行业政策明确、性价比较低、近期许多机构也在对这些科技成长股超配：

新能源方向：渗透率低，龙头企业格局稳固寻找获取超额利润的龙头公司

医药方向：稳健增长，新一轮创新大潮开启，捕捉在特定赛道取得突破的企业

科技方向：AI驱动新一轮科技革命，挖掘能够真正兑现基本面的公司

消费方向：困境反转，恢复增长，布局有壁垒的公司

那么如何借助产品积极低位布局，跟上时代步伐呢？

可以关注中欧时代共赢混合型发起式证券投资基金A1（基金代码：019387），通过优秀的均衡成长投资方法论，三步抓住市场成长机遇。

Step1前瞻产业趋势，提前布局景气产业链

Step2精选受益“行业景气上行“的高成长个股，+一起抓

Step3动态跟踪调整，结合外部环境的变化，动态调整行业、个股关注度

此外，它还是一只与持有期挂钩的浮动费率基金，三级阶梯式管理费，持有三年以上就可以升级为A3份额了，管理费低至0.6%。

未来视角下的费率优惠加上当下适当的点位布局，为投资降本增效，打开上下收益区间，让投资更有广度！

风险提示

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。#“短剧+游戏”风能吹多久？##CRO、创新药板块活跃##算力租赁或进入涨价周期#$中欧时代共赢混合发起A1(OTCFUND|019387)$