在双节期间，旅游出行的火热显示出居民的消费热情已在逐渐恢复，同时，许多人也注意到一个趋势：现在的年轻人，越来越注重性价比了。

在享受假期时，不仅希望创造美好的回忆，也希望能控制成本：有数据显示，和2019年相较，游客预定住处前的搜索次数增长超80%，大家都更希望挑到物美价廉的酒店。（数据来源：经济观察网2023/10/7。）

同时，小浦也注意到，在今年市场震荡不断的情况下，许多投资者在投资上也开始更注重投资的性价比：不仅追求较好的回报，也希望能控制回撤和波动，创造比较好的综合体验。

本期，小浦就为大家介绍一种资产，既力争通过少量的权益配置增强组合上涨弹性，也会以80%的组合比例布局债券资产，争取平滑组合波动——这就是二级债基。

二级债基：兼具博取收益与回撤控制，追求良好性价比

说到投资性价比，就不得不介绍Calmar比率这个指标。该指标衡量投资者承担每单位回撤时能取得的年化回报，也就是说，在回撤一样大时，calmar比率越高，回报就越高。

因此也可以说，具备较高Calmar比率的资产就是投资界的较高性价比之选——承担有限浮亏的情况下，争取更好收益。

二级债基是一种搭配股、债、可转债等大类资产的基金。

其中，80%的债券投资比例用来做底层资产，能够在震荡市中平滑波动不冒进；20%投资比例的权益组合力造增强资产，有助于基金经理发挥主动管理能力，在反弹将至时不离场。

从上述图表可以看到，二级债基指数的Calmar比例即介于债基和偏股基金之间。虽然年化回报略低于偏股基金指数，最大回撤却仅为偏股基金指数的1/4左右。

对于一些风险偏好较为温和，但希望取得比债券型基金更好收益的投资者来说，二级债基可以说是一种综合体验比较有优势的较高性价比的资产。

2

浦银安盛稳健富利：专业实力，打造二级债基新选择

浦银安盛稳健富利即是一款采用二级债基投资策略的产品。基金拟由浦银安盛固定收益部总监李羿担纲，其具有14年证券从业经验，9年投资经验，曾就职于银行、保险等大型金融机构，经历过债市、股市的多轮周期。

其同策略代表产品浦银安盛双债增强A/C份额以专业的实力，得到业界广泛认可。

同策略产品浦银安盛双债增强A/C类自2019/5/21成立以来收益率分别为18.72%/16.97%，年化回报为 4.09%/3.73%。

（数据来源：Wind，经托管行复核，截至2023/8/31，同期业绩比较基准增长率为22.34%，业绩比较基准年化增长率为4.82%）

自2020年11月起，浦银双债已入选蚂蚁理财金选“安稳理财”产品；在2020-2022年，持有人户数提升784.55%，可以说备受广大投资者选择。（数据来源：蚂蚁理财，基金定期报告，截至2022/12/31）

李羿

o 浦银安盛固定收益投资部总监

o 浦银安盛稳健富利拟任基金经理

数据来源：数据观察网

http://www.eeo.com.cn/2023/1007/607871.shtml

李羿，上海交通大学金融学硕士，14 年证券从业经验，9 年投资经验。2019 年 3 月加盟浦银安盛基金公司，现任固定收益投资部总监，兼任浦银安盛双债增强债券型证券投资基金、浦银安盛稳健丰利债券型证券投资基金等基金的基金经理。

浦银安盛双债增强债券型证券投资基金A/C 类（基金代码 A：006466 C：006467）成立于 2019-05-21，基金风险等级为R2-中低风险，基金业绩比较基准为中证可转换债券指数收益率 *40%+ 中证综合债券指数收益率*50%+ 沪深 300 指数收益率*10%。截至2023/6/30，根据基金定期报告，基金 A/C 类份额 2022-2020 年度累计净值回报分别为 -0.77%/-1.12%、7.63%/7.26%、5.77%/5.40%，对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为 -4.68%、9.42%、6.43%。截至2023/8/31，根据Wind，基金A/C 类份额成立以来收益率分别为18.72%/16.97%，同期业绩比较基准增长率为22.34%；成立以来年化回报分别为 4.09%/3.73%，同期业绩比较基准年化增长率为 4.82%。历任基金经理：20190521-20190715 钟明、刘大巍，20190715-20200120 钟明、刘大巍、李羿， 20200120-20200604 刘大巍、李羿，20200604-20230105 李羿，20230105- 至今 李羿、郑双超。

基金经理李羿管理的同类产品：浦银安盛稳健丰利债券型证券投资基金 A/C 类（基金代码 A：009943 C：009944）成立于2021-02-02，基金风险等级为 R2-中低风险，基金业绩比较基准为中债综合财富 ( 总值 ) 指数收益率 *90%+ 沪深 300 指数收益率 *5%+ 恒生指数收益率 *5%。根据基金定期报告，截至 2023/6/30，基金A/C类份额2022年度累计净值回报分别为 -0.91%/-1.25%，同期业绩比较基准增长率分别为 1.20%；成立以来收益率分别为 2.23%/1.38%，同期业绩比较基准增长率为 6.37%。历任基金经理：20210202-20230105 李羿， 20230105- 至今李羿、郑双超。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎，浦银安盛稳健富利 180 天持有基金的风险等级为R2-中低风险，浦银安盛双债增强债券基金的风险等级为R2-中低风险。浦银安盛稳健富利180 天持有基金每笔份额的最短持有期限为180天，最短持有期内，投资者不能提出赎回申请，期满后 ( 含到期日 ) 投资者提出赎回申请。本资料归我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得对所述内容进行任何有悖原意的删减或修改。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本产品由浦银安盛基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

$浦银安盛稳健富利180天持有债券A(OTCFUND|019041)$$浦银安盛稳健富利180天持有债券C(OTCFUND|019042)$