陈栋，光大保德信的中生代基金经理，具有14年股票投研经历、逾8年组合管理经验，历经市场考验。代表产品光大保德信银发商机混合自2016年开始至2022年，这只产品已经连续7个自然年跑赢中证偏股基金指数。市场仅19只产品做到这一点。

  近期，陈栋即将新发一只数字经济主题的新基，下面一起来听一听他对于数字经济的最新观点。

 Q1：数字经济的内涵是什么？

 陈栋：数字技术作为核心驱动力量，将不断提高经济社会的数字化、网络化、智能化水平，并加速重构经济发展与治理模式。具体包括以人工智能、信创、半导体和互联网平台为代表的数字产业化和产业数字化两个方面。

 科技行业最大的魅力就在于每一次的技术创新或模式迭代，都可以为后来者提供弯道超车的机会，同时涌现出更多投资机遇，而我们如今正处在这样的十字路口。

 Q2：人工智能能否成为长期主线？

  陈栋：判断一项创新是否具有长期投资价值，取决于其对生产、生活效率的提升程度。

在近期调研中我们发现，大模型的语义理解、多模态识别与生成、逻辑推理、通用与泛化能力将使其成为新的生产力，一些公司已经在新技术的应用下，开始实现增收、降本、提升用户体验。

例如，在游戏公司中，人工智能的作用不止能够提升画面质量、减少员工人数，而且在对话生成、用户粘性上也开始有影响。又如，智能家居、智能硬件的渗透率已经不低，为未来的新技术、新服务奠定了一定的基础等等。

此外，人工智能方面，中长期来看，我们认为人工智能作为一个提升生产力的重要变量，中长期投资前景值得期待。

Q3：如何看待信创行业？

陈栋：2023年是新一轮信创周期的起点，覆盖范围从政府机关拓展到行业企业，在经济复苏、企业支付能力回升后，或将迎来新的发展。信创对应着两方面的动力，一是产业数字化，用数字工具提高效率，二是国产替代，实现安全。

Q4：如何看待半导体？

陈栋：半导体行业有鲜明的周期性，本轮周期可以从2021下半年开始算起，全球陆续有多条晶圆产线动工。因此进入2022年后，过剩的产能、下滑的需求两相叠加，芯片价格结束上涨趋势掉头回落，而目前这个下滑周期已经逐渐接近尾声，产业链库存逐渐改善。

在此情况下，华为新手机的推出，对拉动需求、振奋人心有明显作用。随着国产自主可控能力日益增强、以及AI对于计算和存储类芯片的提振，中国半导体公司的投资价值也会充分彰显。

Q5：如何看待互联网平台？

互联网平台的业务也在整改后重归增长轨道，加上大厂本身的数据、人才储备、和丰富应用场景，很可能将在人工智能时代拥有先发之机，因此值得关注。

数据来源：

光大银发商机基金经理陈栋自2015年4月14日开始管理。全市场19只、7只数据来源于wind和相关基金的定期报告，2016年以前成立并存续至2022年末的全市场主动权益基金共1482只，连续7年跑赢中证偏股型基金指数有19只，其中全市场主动权益基金包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金。光大银发商机、中证偏股基金指数及业绩基准近7个完整自然年度涨幅分别为2016年-12.89%、-17.00%、及-7.71%，2017年13.03%、12.63%及15.93%，2018年-22.93%、-24.58%及-17.58%，2019年62.11%、43.74%及27.99%，2020年57.22%、51.50%及21.29%，2021年8.20%、4.05%及-2.29%，2022年-19.49%、-21.80%及-15.67%。光大银发商机2023年上半年的业绩及业绩比较基准分别为-2.67%、0.25%，数据来源于定期报告。

【风险提示】基金有风险，投资需谨慎。在进行投资前敬请投资者仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，光大数字经济主题、光大银发商机的产品风险等级为R3（中风险），适合风险评级C3（平衡型）及以上的投资者。敬请投资者关注产品的风险等级与自身风险评级进行独立决策。本材料不构成任何法律文件或是投资建议或推荐。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩、净值高低、获奖情况及相关行业排名并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证。本基金的投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，基金资产并非必然投资于港股。本产品由光大保德信基金发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付及风险管理责任。本基金募集规模上限为10亿元人民币（不含募集期利息），基金管理人可对募集期的销售规模进行控制，具体规模控制的方案详见届时相关公告（如有）。

$光大保德信银发商机混合A(OTCFUND|000589)$

$光大保德信银发商机混合C(OTCFUND|019440)$

 $光大保德信中小盘混合C(OTCFUND|019308)$

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