反复活跃!医药板块投资价值显现?
券基投研
2023-10-16 07:30:00
来自上海
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#医药股走强,能抄底吗?#

医药作为能够产生长期回报的板块之一,发展尤受关注。在经历了一定时间的低迷之后,近期的医药板块可谓“守得云开见月明”。9月份,申万医药指数整体上涨4.30%,跑赢沪深300指数6.31%。上周,医药更是再接再厉,11日至13日,连续三天上涨,在13日涨幅前十的细分板块中,医药相关概念占据7席,表现突出。

反复活跃,受何催化?

医药反腐造成的短期扰动弱化。今年关于医药的整顿政策使得医药行业出现了不少回撤,但随着时间的推移,上述利空的影响已经得到有效消化;9月9日,国家卫健委发表以“把稳政策基调,推进医药腐败集中整治”为主题的讲话,强调反腐工作要与医药界辛勤付出、无私奉献的绝大多数分开,本次讲话有效缓和了政策带来的担忧情绪,自9月中旬以来,医药领域多个核心学术会议已经陆续恢复召开,对医药生物行业起到较大提振作用。

减肥药、创新药等概念的活跃带动板块反弹。有消息称,美股减肥药概念股诺和诺德的GLP-1药物司美格鲁肽不仅在减肥上效果明显,而且在降低心血管疾病上同样有着出色的临床试验结果,使市场对减肥药行业发展充满期待,而随着GLP-1类药物市场发展势头强劲,国内多家创新药企也纷纷布局,涉及原料药、CXO服务、药物研发等产业链环节,助推投资者对板块的投资热情。

布局最佳时机来临?

从估值来看,虽然近期医药板块的上涨使估值得到提升,但由于过去一段时间的调整,板块估值严重受挫,截至10月13日收盘,申万医药生物指数市盈率仍处在近十年的17.22%的位置,处于低位区域,上行空间较大。

短期内,经济逐步复苏带动业绩的提升。此前,医药行业的调整受经济影响明显,随着复苏节奏的推进,医药行业整体业绩向好,中药、化学制剂、医院、医疗设备等行业业绩均实现较快增长。目前,多家医药上市公司披露了三季度业绩预告,超80%的公司业绩可喜,呈现复苏和向上趋势。

国金证券表示,医药板块经过长期调整和基本面政策面预期沉淀,底部特征清晰,伴随行业政策风险逐步出清和院内外诊疗需求改善,基本面、政策面、资金面有望形成合力,市场加配医药行业的倾向强烈,而三季报后医药板块业绩和政策预期进一步趋于稳定,可能展开更高级别的行情。

中长期来看,政策红利将持续释放,医药板块或具备更高的弹性。此前,国家重要会议通过《医药工业高质量发展行动计划(2023-2025年)》,针对创新药研发推广给出了新的要求。会议指出,创新药的研发支持仍是未来医药板块发展的重要方面,未来将针对性地给予全链路支持,不断提升产业的市场竞争力。随着政策强调加快补齐医疗资源短板弱项,医疗新基建或将成为当前医疗建设的重要方向。财政支持下,专项债、财政贴息贷款等融资模式日趋多元,预计总投资规模或将达万亿级。

人口老龄化程度的加深促使消费升级。当前我国人口老龄化程度加深,“十四五”期间中国或进入中度老龄化社会,继而带来巨大的医药消费市场,老龄化和慢性非传染性疾病的叠加医药消费,是行业重大的发展推动力。作为我国国民经济的重要组成部分,医药行业对保护和增进人民健康、提高生活质量、促进经济发展和社会进步具有十分重要的作用。随着人民生活水平的提高、人口老龄化加速,医疗保健需求不断增长,医药行业越来越受到公众及政府的关注,在国民经济中占据着越来越重要的位置。未来,医药需求将持续增长。

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(来源:券基投研的财富号 2023-10-16 07:30) [点击查看原文]

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