港股作为离岸市场，在流动性方面容易受海外影响，自去年以来美联储持续加息，港股的流动性不断受压，市场整体调整幅度超过A股主流宽基。

纵观2023年年初至今，港股历经连续调整，投资性价比逐渐凸显，南向资金跑步进场做多港股。那么港股通科技板块能否迎来反转呢？今天，港科君就来给大家说道说道~

一、中美成立经济领域工作组

为持续推动和落实中美两国元首巴厘岛会晤的重要共识，近期，中美双方商定成立经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”，其中“经济工作组”由中美两国财政部副部长级官员牵头，“金融工作组”由中国人民银行和美国财政部副部长级官员牵头。中美双方迈出“对话”的这一步有望更好推动两国在经济和金融领域的沟通与合作。

二、互联网行业地位重要性凸显，港股互联网板块稳步复苏

自港股互联网“市值一哥”上市以来，带动了更多互联网公司登陆港股，互联网板块在港股的地位越来越重要。从市值占比来看，“软件服务”行业市值占比仅次于“银行”，达到14%，位居第二，同时也是第三名“保险”和第四名“石油及天然气”行业市值占比之和。

图：港股行业市值占比

来源：Wind，国信证券研究所，截至2023.09.27

此外，AIGC工具在与用户的交互中能实现“看到、听到和对话”，A股人工智能板块已反映在近期的盘面上，港股互联网板块在第四季度或有望跟进。互联网游戏方面，9月国产版号重新下发，进口版号共计下发89款。全年累计下发游戏版号757款，其中国产版号699款，进口版号58款，版号总数上远超去年全年。随着9月国产版号的下发数量保持平稳，互联网游戏供给有望持续复苏，行业或将保持景气向上趋势。

$港股通科技30ETF(SZ159636)$

$工银全球股票(QDII)港币(OTCFUND|009563)$

三、港股互联网向上空间值得重视

从估值层面来看，国证港股通科技指数（987008.CNI）最新市盈率(PE-TTM)为21.90，处于历史0.48%的低位，投资性价比凸显。

国证港股通科技指数PE（TTM）趋势图

数据来源：iFinD，2021.03.08-2023.09.27

横向对比A股，据iFinD数据显示，目前AH溢价指数为144.65，继续在高位震荡。

AH股溢价指数趋势图

数据来源：iFinD， 2022.09.28-2023.09.27

受益于多项国内经济数据边际改善，市场信心有望逐步恢复，港股市场的估值或逐步修复。中期来看，随着港股互联网公司AI大模型发展逐步兑现，港股有望持续吸引资金流入，投资者可选择合适时机进场。