作为现阶段衡量AI应用活跃度的标杆指标，ChatGPT的周活数据中秋、国庆期间连续第5周保持稳中有升。后续随着开放多模态大模型功能，叠加AI助手Copilot访问上量，ChatGPT的活跃用户数和时长有望进一步增加。结合近期行业的变化，以及市场对AI板块催化的反应，我们对AI算力板块的表现保持相对乐观。

9月29日，微软研究团队发布了题为《LMMs（大语言模型）的黎明》的论文, (《The Dawn of LMMs: Preliminary Explorations with GPT-4V(ision)》)，通过一系列案例检验GPT-4V的能力。“能说会看”，可以基于图像进行分析和对话的多模态大模型即将上线，可以实现更强大的通用智能。

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在基础能力层面，GPT-4V的主要优势在于图像输入与大语言模型的结合。比如可以加入指向性输入，用红线画圈、多轮图片输入等。此外，对于一些尝试性问题的解决能力也更好，比如对CT图片的病理特征有初步判断能力，对视频帧片段的解析能力也更强，可以解答连续图片中的一些基础逻辑关系。在应用层面，GPT-4V可以在人类监督的情况下，逐步完成如购物、网页浏览、视频解读等工作，其他应用包括缺陷检测、安全检查、结算、医疗等。但一些步骤仍会有一定的错误，大模型在具体场景下商业化应用的前景还有待探索。

GPT-4V的发布带来市场对于GPT进一步发展的预期，日前也进一步催化了AI板块。我们当前仍对AI算力板块的表现保持相对乐观。特别是随着市场进入三季报披露期，其中光模块公司的三季报整体属于有亮点者，而部分光模块龙头也从高点回调了逾40%，筹码结构也有较大优化，有重新吸引关注度的可能。