国庆长假回来，捋了捋全球大类资产假期内的表现，真是为A股捏了一把汗。

10月1日~10月6日期间，全球大类资产表现欠佳，原油、黄金价格走弱，全球主要经济体股票指数也多数录得下跌。

面对跌宕起伏的市场，四季度应该如何做好投资呢？

实际上，如果经历过几轮牛熊转换，就会知道，当前A股已经处于性价比较高的阶段，在这个时候，如果能够耐心等待机会耕种布局，大概率会取得不错的效果。

从历史上看，大小盘轮动是常态。而目前，受到宏观经济背景、货币政策、资金偏好等因素的推动，中小盘股也会迎来较好的布局时机。

中证500指数中的“双创”和“专精特新”含量均显著优于大盘，但如果直接择股投资，投资者将面临较大的选择成本、交易管理成本与集中暴露等风险，而且500只个股太多了，从中选择合适的投资标的难度加大。

那么，有没有一个策略，能从中证500里精选小部分优质个股，从而达到“青出于蓝胜于蓝”的效果？

查阅资料发现，中证智选500价值稳健策略指数(以下简称500价值稳健)就是这样一种策略指数，今天我们就一起来看看为何说它能够“青出于蓝胜于蓝”。

另外，值得一提的是，华夏中证智选500价值稳健策略ETF联接基金（A类：019001；C类：019002）也于今天起正式发行，基金跟踪500价值稳健，为投资者提供了多样化的选择。

500价值稳健是一种策略指数，以中证500 指数样本为样本空间，基日为2004年12月31日，于2020年11月9日发布，指数代码为931587。

与传统指数相比，其主要特点在于，通过调整指数编制方法中的选股和加权策略，在“选样、加权、构建组合”的过程中突出特定风格因子的暴露程度，力求获取跑赢传统指数的超额回报。

从十大权重股来看，500价值稳健由于组合股票的个数更少（100只），权重股更为集中。因为一般来说，样本股更多，前十大权重股的占比也会降低。而500指数由于有500只股票，所以，占比也自然会降低。

从行业分布来看，500价值稳健相对中证500略有不同，目前超配了医药、消费、原材料，低配了金融和信息技术。

500价值稳健行业分布

中证500行业分布

数据来源：中证指数官网，截至2023.9.26

从行业分布比较可以看出，500价值稳健占比靠前的几大行业分别为：原材料21.22%、工业21.14%、医药卫生14.28%；而中证500占比靠前的几大行业分别为工业22.04%、原材料18.42%、信息技术13.96%。

在这样的指数策略之下，500价值稳健指数的表现如何呢？

我们还是拿数据来说话。

自2004年12月31日以来，500价值稳健指数长期收益率大幅高于同期上证指数、沪深300和中证500指数，表现出了指数的韧性特征。

数据来源：wind，统计区间：2004.12.31-2023.9.26

策略指数作为指数化投资标的，将主动投资和被动投资的特点有机结合，不仅有望像主动投资一样提高收益收益，而且能够平滑风险，进而提高收益-风险性价比。

比较500价值稳健与上证指数、沪深300、中证500指数来看，500价值稳健最大回撤小于其它三类指数，表现出了较强的抗风险能力。

历史年化波动率更低，更好地体现出了低波动，稳健特征，赋予投资者更好的投资体验。

那么，该如何参与500价值稳健投资？

实际上，市场上早已有了投资该指数的产品，比如华夏基金发行的华夏中证智选500价值稳健策略ETF（代码：159617），该基金跟踪中证智选500价值稳健策略指数，采用质量、价值、波动率等因子进行选样和加权，为投资者博取稳健收益。数据显示，过去一年和自成立以来的业绩表现可圈可点，分别获得了超额收益。

如前面所说，华夏基金为了让投资者更好地把握500价值策略带来的投资机会，现正推出华夏中证智选500价值稳健策略ETF联接基金（A类：019001；C类：019002），而这款产品的推出无疑为投资者抵御震荡行情，分散风险提供了省心省力的工具。

据了解，该基金拟任基金经理荣膺，具有超过13年证券从业经验，超7年基金管理经验，是业内最为资深的指数基金经理之一。

截至2023年6日30日，荣膺在管13只指数类基金产品，目前在管基金总规模约985亿元，具有丰富的指数产品管理经验。

说到这里，不得不说一下基金的发行机构——华夏基金，毕竟背后的基金公司实力也是考虑基金产品的重要参考标准之一。

作为业内唯一一家连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司，华夏基金拥有业内一流的指数投研团队，旗下被动权益产品管理规模超3400亿元，是境内首家权益ETF规模突破2000亿元的基金公司，并连续17年稳居第一！

所以，如果你还在为震荡市场焦虑，不妨选择华夏中证智选500价值稳健策略ETF联接基金（A类：019001；C类：019002），场内的投资者也可以关注华夏中证智选500价值稳健策略ETF（159617），为穿越震荡助你一臂之力。

投资有风险，入市需谨慎

财商侠客行

仗剑走江湖，飒沓如流星

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