万万没想到！今年不仅买股票型基金和混合型基金可能亏钱，前段时间就连买二级债基都出现了亏损的状态，导致当时不少朋友都忧心忡忡，面对下跌不明所以，为何那类债基会走出连续下跌的趋势？

首先，小小要告诉大家：为何你以为“稳赚不赔”的债基也会出现亏损的状态。

通常来说，二级债基属于“固收+”基金。“固收+”主要包括“固收”和“+”两个部分组成，“固收”层面呢咱都很清楚，指的是风险较低，波动也较小，收益相对可以预见的债券类资产。这类资产普遍特性就是收益率较为稳定，一般情况下，只要持有到期就可以按照之前约定好的收益率来计算并且获得收益。 而“+”这个层面呢？就是指增强收益的层面，比固定收益加了一点更多收益的可能性，当然也比固定收益产品多加了一点风险。需要注意的是，债基本身并不是承诺保本的产品，其净值是有起伏的。债券市场通常给人以波动比较小的印象，所以就让很多人都忽略了债基也是有下跌概率的。

二级债基这类“固收+”基金会有80%以上的资金配置固定收益类资产比如国债、高等级信用债等作为基础，然后再用剩下的不到20%资金配置一些有更高收益弹性的含权类资产，如股票、可转债等，从而有望分享权益市场上涨的收益。有经验的基金经理还能够通过宏观经济基本面、股债性价比、市场流动性等核心因素来动态调整权益仓位，追求确定性以及安全边际，做到以绝对收益为导向。如此一来，“固收+”便有望在控制基金整体风险的基础上，力争实现稳中有进的收益目标。

至于前段时间下跌的原因，其实无非就是两大点：利率的变化以及资金的抢跑。十年国债利率拉升走高，导致债券失去了上涨动力；其次就是一些资金意识到了现在处于权益市场的黄金投资机会，所以选择在这个时候赎回之前用来当做避风港的债券基金，转而投入权益类基金的怀抱。

那么“固收+”还有投资价值吗？

答案是肯定的！

首先，债市本就是熊短牛长，短期因为一些客观原因引起的回调只是阶段性的，在回调时选择好标的入场反而是正确的好时机。

其次，“固收+”基金中除了债券资产外，还有一部分的权益类资产，近期各项利好政策持续落地，权益资产已进入了配置的窗口期，而“固收+”基金恰好能帮大家适当把握住权益市场结构性机会、又无需承担过高波动风险。所以，“固收+”基金对于风险偏好较低的投资者，可以说是很友好了！

那么如何挑选一只好的“固收+”基金呢？也可以跟买权益类基金一样，至少从三个维度去权衡它的好坏。

第一、 基金公司。有着优秀投研团队以及丰富投研经验的基金公司是最值得选择的。

第二、 基金经理。一个好的基金经理的基本要素是：经历过“血”、“泪”和“时间”的历练。

血：管理过客户的血汗钱；

泪：经验丰富，毕竟没有人天生就会投资；

时间：在各种各样的市场行情中摸爬滚打过。

第三、 过往业绩。比较基金的收益表现与风险控制情况。

讲了如何选，咱就来做个判断题吧。

以$贝莱德欣悦丰利债券C(OTCFUND|016712)$为例，先看基金公司：贝莱德基金，中国首家外资全资控股的公募基金公司，股东是全球规模最大的资产管理集团之一贝莱德集团，拥有海外的成功经验和全球视野的投研平台，也拥有严谨的风控体系和理念，同时拥有10余年中国债券市场投资经验，管理的中国债券资产规模约1200亿元。贝莱德基金专业的本土投资团队能够将多年中国本土市场投资经验与海外独特视角相结合。

再看基金经理：这只基金由贝莱德基金固收投资总监刘鑫与资深固收老将李倩联合管理，其中，李倩具备13年证券从业经验，12年债券投研经验，经历过完整的牛熊周期，此前拥有大规模的资金管理经验，更曾多次获得行业内具备份量的大奖。

最后再看过往业绩：截至8月31日，这只产品自今年2月份成立以来，虽然经历了市场大幅波动，但业绩表现仍然十分稳健，并且跑赢了同类基金平均水平作为固收选手，这是一份很不错的成绩。

所以综合来说，这道题小小的回答会是：yes！如果想要从容应对市场波动，贝莱德欣悦丰利债券可以是答案。

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